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NEW DELHI / MUMBAI (Reuters) – Un examen plus approfondi des investissements étrangers en Inde a affaibli les plans des fabricants chinois de smartphones cherchant à se développer au-delà de la vente de matériel pour une plus grande part du marché concurrentiel des services financiers du pays d'Asie du Sud.

La politique d'investissement de l'Inde bouleverse Xiaomi, les plans de financement des consommateurs d'Oppo

PHOTO DE DOSSIER: Le logo de Xiaomi est visible dans les bureaux de l'entreprise à Bangalore, en Inde, le 18 janvier 2018. REUTERS / Abhishek N. Chinnappa

Xiaomi et Oppo, avec plus de 100 millions d'utilisateurs combinés de smartphones en Inde, ne peuvent pas prêter directement aux consommateurs sans licence bancaire parallèle et se sont associés à des sociétés financières indiennes pour fournir les fonds pour les services offerts sur leurs plateformes.

Xiaomi a lancé en décembre son service de prêt en ligne MiCredit en Inde, connectant les utilisateurs aux sociétés de prêt indiennes pour accéder à de petits prêts. Fin 2019, sa plateforme avait décaissé des prêts d'une valeur de 16,5 millions de dollars.

Oppo a présenté un modèle similaire de services financiers Oppo Kash en mars.

Les marques de téléphones chinois souhaitent cependant créer leur propre société financière non bancaire (NBFC), ce qui contribuera à améliorer les marges en leur permettant de vendre directement des produits financiers à leur pool d'utilisateurs de smartphones, ont déclaré des personnes familières avec leurs plans.

"L'Inde est un marché très important … Ce (changement de règle) aura un effet d'amortissement", a déclaré un dirigeant de l'industrie familier avec les plans de financement des consommateurs de Xiaomi.

En effet, les nouvelles règles de l'Inde sur l'investissement étranger direct (IED) ajoutent une autre couche à un processus d'approbation déjà entravé par des formalités administratives, un manque de transparence et des inquiétudes que les investisseurs chinois empiètent sur les entreprises indiennes.

La Reserve Bank of India (RBI) a été prudente quant à la délivrance de ces approbations après l'effondrement proche d'un prêteur majeur en 2018, et cela pourrait maintenant aller encore plus lentement.

En avril, le gouvernement a déclaré qu'il surveillerait les IDE des entreprises basées dans les pays voisins, ce qui était largement considéré comme une mesure visant à empêcher les entreprises chinoises de prendre des participations dans les entreprises locales en détresse au milieu de la crise des coronavirus. La Chine a qualifié les règles de «discriminatoires».

Pour Xiaomi et Oppo – deux sources qui attendent depuis environ un an pour obtenir l'approbation du NBFC du RBI – la politique intervient lorsque les expéditions de smartphones en Inde devraient diminuer de 10% cette année en raison du ralentissement provoqué par le coronavirus.

Xiaomi et Oppo n'ont pas répondu à une demande de commentaire.

Avant l'annonce d'un examen plus approfondi des investissements directs étrangers, les investisseurs potentiels ne demandaient l'approbation de la RBI que pour une licence bancaire parallèle.

Maintenant, ce sera un processus en deux étapes pour ceux des pays voisins et l'approbation prendra probablement plus de temps à obtenir, selon des sources de l'industrie.

Alok Sonker, associé du cabinet d'avocats indien Krishnamurthy & Co, a déclaré que le gouvernement devait approuver l'injection initiale de capital dans une entité avant de demander une licence à la banque centrale.

Et même si la RBI accordait un permis NBFC à ceux qui ont déjà fait une demande – tels que Xiaomi et Oppo – les entreprises qui collectent des fonds dans les pays voisins seront confrontées à des retards dans leurs plans car celles-ci devront être approuvées par le gouvernement, a-t-il déclaré.

"Cela soulève des questions sur l'agilité réglementaire durement gagnée de l'Inde qui avait misé sur la facilité de faire des affaires et le dédouanement à guichet unique", a déclaré Sonker.

CONSTRUIRE L'ÉCOSYSTÈME

Xiaomi est la marque de smartphone n ° 1 en Inde, qui est également son plus grand marché international, selon la société de technologie basée à Hong Kong Counterpoint Research. Il détient une part de marché de 30% basée sur les livraisons par rapport à son rival Oppo avec une part de 12%.

Neil Shah, vice-président de la recherche chez Counterpoint, a déclaré qu'un NBFC donnerait à Xiaomi et Oppo l'accès aux données des utilisateurs et aux schémas de dépenses qui pourraient être exploités pour augmenter les revenus d'autres services. Les marges bénéficiaires de leurs ventes de smartphones sont estimées à 1-2%.

"Les marques chinoises sacrifient les marges sur le matériel pour créer une base d'utilisateurs de centaines de millions de dollars qu'ils peuvent monétiser", a déclaré Shah. «Leurs ambitions peuvent être retardées (par la politique).»

Ces dernières années, plusieurs sociétés ont commencé à fonctionner en tant que banques fantômes indiennes qui prêtent plus facilement aux clients nouveaux dans l'écosystème du crédit. La demande totale de crédit de l'Inde devrait atteindre 1,41 billion de dollars d'ici 2021-2022, selon les estimations de PwC.

L'Inde est lucrative pour les joueurs chinois car certains ont rencontré des revers réglementaires sur d'autres marchés asiatiques. L'unité financière de Xiaomi, par exemple, a dû fermer ses portes en Indonésie fin 2018 en raison d'un désaccord avec les régulateurs sur le type de licence dont elle avait besoin.

Les ambitions de Xiaomi et d'Oppo en matière de financement des consommateurs pourraient être encore retardées alors que les inquiétudes concernant les investissements chinois se développent plus largement au milieu de la colère en Inde concernant la gestion par la Chine de la pandémie de coronavirus, ont déclaré des dirigeants de l'industrie.

Au moins 30 demandes soutenues par des investisseurs chinois pour des licences d'exploitation de banques fantômes sont maintenant au RBI, ont déclaré deux autres sources de l'industrie. La RBI ne divulgue pas de telles statistiques et n'a pas répondu à une demande de commentaire pour cette histoire.

Santosh Pai, un associé du cabinet d'avocats indien Link Legal, a déclaré qu'il avait été contacté ces derniers mois par des dizaines d'investisseurs chinois à la recherche de conseils sur l'obtention de licences NBFC.

"Étant donné que le secteur attire de plus en plus l'attention, certains investisseurs chinois qui n'avaient pas de bons antécédents pourraient ne pas considérer ce marché (NBFC indien) maintenant", a déclaré Pai.

Rapports supplémentaires de Swati Bhat à Mumbai, Sankalp Phartiyal à New Delhi, Fanny Potkin à Singapour et Cheng Leng à Pékin; Montage par Jacqueline Wong

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