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Les traders travaillent après la cloche d'ouverture à la Bourse de New York (NYSE) le 5 août 2019 à New York.

JOHANNES EISELE / AFP / Getty Images

Les riches des États-Unis affichent une anxiété accrue à l'égard de l'économie et du marché boursier d'ici 2020, mais le sentiment général des riches reste optimiste de base. La plupart des millionnaires ne s'attendent pas à de grandes choses, ou à l'économie américaine passant au-dessus d'une falaise, l'année prochaine, selon les résultats de la nouvelle enquête CNBC Millionaire Survey.

Après une décennie sans récession et un boom des stocks de livres records en 2019, le point de vue plus prudent des investisseurs millionnaires en ce qui concerne leur argent n'est pas surprenant.

Les 39% de millionnaires qui pensent que l'économie va s'affaiblir l'année prochaine représente une augmentation significative, de 14%, par rapport à l'enquête du printemps, mais la majorité des riches s'attendent à ce que l'économie soit "la même" (38%) ou "se renforce" "(27%).

Pendant ce temps, les 54% de millionnaires qui s'attendent à un gain de 5% ou plus du S&P 500 en 2020 sont en baisse par rapport à 65% dans l'enquête du printemps 2019.

L'enquête CNBC Millionaire pour l'automne 2019 a été réalisée en novembre auprès de 700 personnes disposant d'actifs investissables de 1 million de dollars ou plus.

La partisannerie politique joue un grand rôle dans les réponses au sondage. Parmi les démocrates, 53% pensent que l'économie va s'affaiblir l'année prochaine contre seulement 18% des républicains. Les démocrates sont beaucoup plus susceptibles (43%) de dire que le S&P 500 subira une baisse; seulement 15% des républicains anticipent une baisse du marché boursier.

Dans l'enquête CNBC Millionaire de novembre 2015, la réaction sur l'économie et l'investissement était similaire dans la direction, mais opposée en politique: les démocrates se sentaient très optimistes quant aux 12 prochains mois et les républicains plus négatifs. À l'époque, les démocrates étaient au pouvoir et Hillary Clinton était en tête des sondages. Les indépendants étaient au milieu des deux études.

Où les indépendants voient l'économie se diriger

Les indépendants sont à nouveau au milieu, mais penchés vers les démocrates sur les questions économiques et de marché, avec 43% de ceux qui s'identifient politiquement comme indépendants disant que l'économie sera plus faible. Une mince majorité des indépendants (51%) disent que le S&P 500 terminera l'année à plat ou à la baisse.

"En règle générale, les indépendants sont assez au milieu de la route et ne vont pas trop loin à droite ou à gauche. Cependant, comme nous voyons une certaine inquiétude au sujet de l'économie globale … les indépendants se déplacent davantage du côté des démocrates", a déclaré Tom Wynn, directeur de la recherche au Spectrem Group, qui mène l'enquête Millionaire Survey pour CNBC.

Paul West, associé directeur chez Carson Wealth, qui représente des investisseurs fortunés, a déclaré que le point de vue de l'affiliation politique sur le S&P 500 n'est pas surprenant. "Il suffit de regarder le vote de destitution. Les lignes de parti ont été suivies, et puisque chaque parti bat son tambour respectif sur la direction de l'économie, ce n'est pas une surprise de la différence entre républicains et démocrates."

Cela semble être une occasion parfaite pour la volatilité de frapper, mais la volatilité ne garantit pas que nous terminerons l'année à la hausse ou à la baisse.

Doug Boneparth

président de Bone Fide Wealth

West a déclaré que nous continuons à nous rapprocher des élections de novembre 2020, son entreprise est convaincue que les millionnaires deviendront de plus en plus sceptiques à l'égard de l'économie en raison de l'incertitude électorale. "Le niveau du volume autour des élections continuera de plus en plus fort", a-t-il dit.

George Walper, président de Spectrem Group, a noté que d'importants mouvements d'attitudes ne sont pas typiques à 12 mois d'une élection présidentielle. Walper a déclaré que ces attitudes ont tendance à changer davantage à l'approche des élections.

«Il est devenu de plus en plus difficile de comprendre comment l'économie et les marchés se comporteront à l'avenir. À cela s'ajoute une année électorale au cours de laquelle les deux partis sont devenus hyper polarisés. Pour moi, cela ressemble à une occasion parfaite pour la volatilité de frapper. , mais la volatilité ne garantit pas que nous terminerons l'année à la hausse ou à la baisse ", a déclaré Doug Boneparth, président de la société de gestion de patrimoine Bone Fide Wealth.

Comment le marché boursier pourrait jouer en 2020

Mitch Goldberg, président de la société de conseil en investissement Melville, basée à New York, ClientFirst Strategy, estime que le marché FOMO (peur de rater) se poursuivra jusqu'à la fin du mois de mars, date à laquelle la force du marché boursier dépendra des bénéfices et des revenus. soutenir la valorisation élevée du marché. Entre le milieu et la fin du mois de mars, les entreprises commencent à faire des annonces de bénéfices. Les bénéfices commencent à sortir au cours de la deuxième semaine d'avril et les attentes devraient être assez élevées, a-t-il déclaré.

"Cette année entière de forts rendements positifs dans le S&P est basée sur l'expansion du P / E, pas sur les bénéfices. Cela signifie que les investisseurs sont enthousiastes à propos des actions. Maintenant, les entreprises doivent être à la hauteur du battage médiatique", a déclaré Goldberg.

Il a noté que mars avait marqué le retournement des stocks avant, notamment en 2000, une autre époque où les valeurs technologiques étaient dominantes.

Après cette période de résultats du premier trimestre, l'élection a plus de pouvoir pour prendre la direction du marché, a déclaré Goldberg, et cela pourrait inclure le handicap de la Réserve fédérale, qui peut avoir du mal à faire quelque chose d'aussi proche de l'élection. "L'IPC a régulièrement dépassé 2% et je m'attends à ce que la mesure d'inflation préférée de la Fed rattrape son retard. Je pense que cela présente un risque sous-estimé, ce qui le rend dangereux. Si l'IPC atteint 3% et que la Fed n'agit pas pour augmenter les taux obligataires, les vigilants obligataires vont faire des ravages sur le marché obligataire, qui devrait déborder sur le marché boursier et l'économie en général ", a-t-il déclaré.

Perspectives millionnaires en chiffres

14%: Augmentation depuis l'enquête de printemps en pourcentage de millionnaires qui pensent que l'économie 2020 sera plus faible.

27%: Des millionnaires qui pensent que l'économie finira plus forte en 2020.

43%: Indépendants qui s'attendent à une économie plus faible.

54%: Les millionnaires parient sur un gain S&P d'au moins 5% en 2020.

14%: Les millionnaires de 55 ans et moins qui pensent que le S&P augmentera de 15% ou plus. Seuls 2% des millionnaires plus âgés pensent cela.

4% -5,9%: Ce que de nombreux millionnaires attendent de leur portefeuille d'investissement global en 2020.

17%: Des millionnaires affirment que la technologie sera leur plus gros investissement parmi les secteurs en 2020 (la technologie et la finance sont les secteurs avec les allocations actuelles les plus importantes.)

40%: Disons que le dysfonctionnement du gouvernement est le plus grand risque pour l'économie en 2020, généralement la réponse la plus populaire des enquêtes précédentes.

L'enquête CNBC Millionaire a interrogé plus de 700 personnes avec des actifs investissables de 1 million de dollars ou plus, dont 301 républicains, 200 démocrates et 247 indépendants. Les répondants devaient être le décideur financier ou participer conjointement à la prise de décision financière au sein du ménage. L'enquête est menée deux fois par an, au printemps et à l'automne, et présente une marge d'erreur de plus ou moins 3,5 points de pourcentage.