Le président turc Recep Tayyip Erdogan assiste à une conférence de presse à Budapest, Hongrie, le 7 novembre 2019.
Bernadett Szabo | Reuters
La monnaie glissante de la Turquie a atteint un nouveau plus bas mardi, s’échangeant à un record de 8,2 lires pour un dollar en fin d’après-midi à Londres au milieu du mécontentement des investisseurs face à l’entêtement de la banque centrale sur les taux d’intérêt et à l’acrimonie croissante entre la Turquie et la France.
« Le marché n’est clairement pas satisfait de l’approche de la CBRT du côté des taux », a écrit W. Brad Betchel, responsable mondial des changes chez Jefferies, dans une note mardi faisant référence à la banque centrale de Turquie.
La valeur de la lire a chuté de 20% depuis le début de l’année et divisée par deux depuis la fin de 2017. Début 2018, un dollar n’achetait que 3,77 lires; maintenant, les analystes prédisent que ce chiffre atteindra 8,5 voire 9.
La récente baisse survient après que la banque centrale a refusé la semaine dernière d’augmenter les taux d’intérêt, surprenant les investisseurs, et a plutôt choisi de relever son taux de prêt de liquidité tardif à 14,75%. Il a annoncé son intention de se concentrer sur les mesures de liquidité « jusqu’à ce que (les) perspectives d’inflation affichent une amélioration significative », malgré des pressions pour relever ses taux afin de contrer son inflation à deux chiffres. Le taux d’intérêt de référence pour la Turquie est actuellement de 10,25%.
« Il aurait été difficile pour la (banque centrale) d’admettre plus clairement qu’elle n’est pas disposée à prendre des mesures pour stabiliser les perspectives d’inflation et la livre turque face à la pression politique », ont écrit mardi les analystes de la Commerzbank.
Erdogan a déjà défendu son bilan économique et a qualifié en septembre les taux d’intérêt d ‘«outils de ses ennemis». Au cours de l’été, il a minimisé la glissade de la lire, la qualifiant de «temporaire».
Un combat avec Macron … et un boycott de la France?
En plus de la multitude d’affrontements étrangers auxquels le président turc Recep Tayyip Erdogan est intervenu cette année, le président français Emmanuel Macron est la dernière cible de la colère d’Ankara. Erdogan a exhorté lundi les Turcs à boycotter les produits français après que le pays ait projeté des caricatures satiriques du prophète Mahomet sur des bâtiments gouvernementaux à Paris pour protester contre le meurtre terroriste d’un enseignant de français qui a montré les images à sa classe.
Erdogan a accusé Macron d’islamophobie et a déclaré qu’il avait besoin de « contrôles mentaux ». Macron, défendant la décision de la France comme un exercice de liberté d’expression, a rappelé l’ambassadeur de France à Ankara.
D’autres points chauds pour la Turquie comprennent son implication dans les conflits en Libye et en Syrie, les tensions en Méditerranée orientale sur les droits de forage et, plus récemment, les combats entre l’Arménie et l’Azerbaïdjan au Haut-Karabakh. Les interventions d’Ankara et son soutien vocal à l’islam politique l’ont opposé aux pays du Moyen-Orient, notamment les Émirats arabes unis, l’Arabie saoudite et Israël, ainsi qu’aux pays de l’OTAN, Chypre, la Grèce et la France.
En outre, ses essais signalés du système de défense antimissile russe S400, qu’il a acquis contre le consentement de l’OTAN, pourraient entraîner des sanctions de Washington, dont le risque jette un autre voile sur la lire.
La banque centrale turque « doit se réveiller »
L’imprévisibilité d’Erdogan, ainsi que son emprise sur la banque centrale de Turquie, qui est devenue considérée comme moins indépendante ces dernières années, pèsent sur la monnaie.
Erdogan a défendu les décisions de politique monétaire du pays, qualifiant fréquemment les taux d’intérêt de «mauvais» et refusant souvent de laisser la banque centrale les relever, ce que la plupart des économistes conviennent qu’il faut faire pour contrer l’inflation, actuellement à un peu plus de 11% en Turquie. .
«La CBRT doit se réveiller assez rapidement et augmenter ses taux directeurs, sinon la lire atteindra le plancher», a écrit Timothy Ash, stratège senior chez Bluebay Asset Management, dans un courrier électronique mardi.
« La lire est faible parce que la CBRT n’a pas réussi à faire l’évidence la semaine dernière et à augmenter le taux de base … Avec la lire atteignant 8,20 aujourd’hui, la question est: où est le plancher? 8,50? 9+? »
La monnaie se dépréciait déjà régulièrement par rapport au dollar bien avant que la pandémie de coronavirus ne frappe, mais elle est maintenant sous plus de pression alors que les réserves de change diminuent et que les recettes touristiques du pays sont éviscérées. Le chômage en Turquie est supérieur à 14%.
Le gouvernement du pays a « gaspillé la confiance placée dans la banque centrale avec sa décision de la semaine dernière », ont écrit les analystes de la Commerzbank, ajoutant que toute mesure de contrôle des dommages devra aller plus loin pour convaincre les marchés que la politique monétaire sera « orientée vers la stabilité ». à long terme. »
« Nous allons probablement voir beaucoup plus de niveaux records USD-TRY avant que le changement de politique requis ne puisse finalement suivre », ont-ils écrit.
