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Lire turque

Mehmet Kalkan

DUBAI, Émirats arabes unis – La devise de la Turquie a chuté jeudi à un nouveau plus bas historique, le dollar américain ayant acheté un record de 7,942 livres en fin d’après-midi à Istanbul.

Cette décision est la dernière en plus de deux ans de dépréciation constante de la note turque, récemment intensifiée par l’implication d’Ankara dans une série de conflits géopolitiques, y compris la Libye et le Haut-Karabakh, les différends sur les ressources de la Méditerranée orientale et son achat du missile russe S-400 système de défense.

Mercredi, Washington a émis une sévère réprimande en réponse aux informations locales selon lesquelles la Turquie se préparait à tester le système S-400, acheté à la Russie malgré l’opposition virulente des États-Unis et du reste de l’OTAN. Le ministère turc de la Défense n’a pas commenté les rapports, mais la condamnation du département d’État a été rapide.

“Nous … sommes profondément préoccupés par les informations selon lesquelles la Turquie poursuit ses efforts pour mettre en service le S-400”, a indiqué un communiqué du département d’Etat. “Nous continuons de souligner aux plus hauts niveaux que la transaction S-400 reste un obstacle majeur dans les relations bilatérales et à l’OTAN, ainsi qu’un risque de sanctions … potentielles.”

Les sanctions deviennent une “ possibilité distincte ”

Les tensions avec les États-Unis et la menace de sanctions ont contribué à la chute de la lire dans le passé, y compris pendant la récession de 2018 en Turquie. Avance rapide jusqu’en 2020 et le pays aux 82 millions d’habitants est impliqué dans de nouveaux conflits tout en luttant contre une pandémie qui a paralysé son industrie touristique vitale, ainsi que face à un déficit de la balance courante en plein essor, une inflation à deux chiffres et un chômage en hausse.

Un système de missile sol-air russe S-400.

Sergei Malgavko | TASS via Getty Images

“Ankara est laissée entre un rocher et un dur, et n’a pas de moyen facile de sortir des conflits dans lesquels elle se trouve mêlée de peur de paraître faible au niveau national ou international”, Agathe Demarais, directrice des prévisions mondiales à l’Economist Intelligence Unit, dit CNBC.

“Il y a donc peu de chances que la Turquie cherche à apaiser les tensions dans l’un des conflits dans lesquels elle est un acteur majeur. En retour, cela signifie qu’une plus grande volatilité de la lire est en jeu.”

Les sanctions américaines contre la Turquie “deviennent une possibilité distincte”, a averti Demarais, notant les vents contraires potentiels auxquels la Turquie est confrontée si une administration Joe Biden prend la Maison Blanche l’année prochaine. “Sous une administration Biden, les États-Unis devraient également adopter une position plus dure contre la Turquie. Si les États-Unis adoptent des sanctions, une répétition de la crise financière turque de 2018 semble possible et ferait dérailler la reprise économique post-coronavirus.”

Les tensions géopolitiques ne sont qu’une partie de l’histoire

Mais la géopolitique n’est qu’une partie de l’histoire, déclare Erik Meyersson, économiste senior chez Handelsbanken Macro Research à Stockholm.

“Les problèmes financiers de la Turquie sont plus profonds et liés aux changements dans les institutions politiques – en d’autres termes, le degré auquel le pays est devenu plus autoritaire”, a-t-il déclaré à CNBC. Cela s’est manifesté sous la forme d’une intervention accrue du président Recep Tayyip Erdogan dans l’élaboration des politiques de la banque centrale et d’une moindre indépendance des institutions financières dans leur ensemble, ce qui a pesé lourdement sur la confiance des investisseurs.

Le président turc Recep Tayyip Erdogan (à gauche) et le président russe Vladimir Poutine se serrent la main lors d’une conférence de presse conjointe sur la Syrie après leur rencontre à Sotchi, en Russie.

Mikhail Metzel | TASS | Getty Images

La banque centrale turque a surpris les investisseurs en relevant son principal taux d’intérêt fin septembre de 8,25% à 10,25%, une décision contraire aux appels du président de les maintenir bas.

“Les agences économiques ne sont pas autonomes dans l’établissement d’une politique économique plus large. En tant que tel, vous vous concentrez trop sur la croissance à court terme, tirée par le crédit, par opposition à des efforts plus structurels pour augmenter la croissance à plus long terme”, a déclaré Meyersson.

La direction turque des communications et le bureau de la présidence n’ont pas répondu à une demande de commentaires de la CNBC.

L’inflation de la consommation en Turquie a été révélée à 11,75% d’une année sur l’autre pour septembre, légèrement inférieure aux estimations des analystes “mais toujours à peine encourageante” alors que “l’inflation de base pousse à la hausse”, a commenté lundi Timothy Ash, stratège senior chez Bluebay Asset Management. . Les hausses de prix des biens plus lentes que prévu le mois dernier ont contribué à compenser le coup de la lire qui s’affaiblit régulièrement.

Mais avec une banque centrale sous la pression d’Erdogan pour ne pas augmenter les taux d’intérêt qui aideraient à freiner l’inflation – et sans fin aux tensions géopolitiques à l’horizon – l’impact de la baisse de la lire est susceptible de devenir plus prononcé.

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