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BENGALURU / SHANGHAI (Reuters) – Les investissements des entreprises chinoises ont ralenti à leur rythme le plus lent depuis trois ans: une économie affaiblie, un crédit resserré et une guerre commerciale prolongée avec les États-Unis ont montré une analyse de Reuters.

La croissance des investissements en Chine a atteint son plus bas niveau en trois ans en raison de la faiblesse de l'économie et du ralentissement de la guerre commerciale

DOSSIER PHOTO: un homme marche sur le banc devant le quartier financier de Pudong à Shanghai, Chine le 9 mars 2016. REUTERS / Aly Song

Les entreprises ont également passé plus de jours à transformer leurs stocks en ventes et à réduire leurs profits plus modestes, a révélé l’analyse, dans une économie en pleine croissance, à son rythme le plus faible depuis presque trois décennies. De nombreux analystes s’attendent à ce que le ralentissement s’intensifie.

Les perspectives sont devenues encore plus incertaines mardi après que le président américain Donald Trump ait déclaré qu'un accord commercial avec la Chine pourrait devoir attendre après l'élection présidentielle américaine de novembre 2020.

"Les choses vont empirer avant de s'améliorer", ont déclaré lundi des économistes chez Macquarie. Même des données économiques positives concernant la Chine sont récemment volatiles et vulnérables à des facteurs ponctuels tels que le temps chaud, ont-ils déclaré.

"Après tout, le prétendu accord de phase 1 consiste principalement à empêcher que la situation ne s'aggrave, au lieu de l'améliorer sensiblement", ont-ils déclaré, évoquant des négociations dans le cadre d'une guerre commerciale sino-américaine de 16 mois les droits d'importation.

Crédit serré

Les entreprises chinoises ont augmenté leurs dépenses en immobilisations de 1,6% au cours du trimestre se terminant en septembre par rapport à la même période de l’année précédente, la croissance la plus faible enregistrée en trois ans, selon une analyse Reuters d’environ 2 900 entreprises dont la capitalisation boursière était supérieure à 100 millions de dollars.

Pour un graphique sur la croissance des investissements en Chine, cliquez ici.

"La faible volonté d'investir est un problème pour générer une forte reprise de l'économie chinoise", a déclaré Julian Evans-Pritchard, économiste spécialiste de la Chine à Capital Economics.

«Dans l'ensemble, les conditions de crédit sont encore assez tendues et la croissance du crédit ralentit… car les formes d'accès au crédit non bancaires sont devenues beaucoup plus restrictives dans le secteur bancaire parallèle.»

Bien que le gouvernement ait pris des mesures pour encourager les prêts, les banquiers ont déclaré à Reuters qu’ils avaient peu d’appétit pour prêter aux petites entreprises en raison de la guerre commerciale et des perspectives économiques incertaines, ainsi que de la volonté de réduire les risques du système financier depuis des années.

Les réserves de trésorerie des entreprises interrogées ont augmenté de 5,6% en septembre, le plus faible depuis le premier trimestre de 2018. De plus, le nombre moyen de jours pendant lesquels une entreprise détient des stocks avant la vente était de 108 pendant les neuf premiers mois de l'année. moyenne annuelle de 100 ou moins au cours des quatre dernières années.

Les revenus ont progressé de 6,7%, le plus faible depuis au moins trois ans – la première période pour laquelle des données d’un nombre comparable d’entreprises sont disponibles -, tandis que le bénéfice net a progressé de 7,8% contre près de 22% deux ans plus tôt.

Pour un graphique sur les ventes en Chine et la croissance du bénéfice net, cliquez ici.

Les secteurs de la consommation discrétionnaire et des services de communication ont figuré parmi les pays les moins performants, avec des revenus en baisse de 1,4% et en hausse de 1% seulement.

Les rapports financiers des entreprises indiquent que les consommateurs ont réduit leurs dépenses en vacances et en gros articles tels que les voitures et les appareils ménagers, tandis que la baisse des ventes de smartphones a limité la croissance des fournisseurs de réseaux de télécommunication.

Le constructeur automobile Zotye Automobile Co Ltd (000980.SZ) ont enregistré une baisse de 88% de leurs revenus au mois de septembre, et le fabricant de téléviseurs et de smartphones TCL Corp (000100.SZ) réduit les dépenses en capital de 72%.

Pourtant, alors que les résultats annoncent un ralentissement, la croissance de l'activité des usines a frôlé le record de son plus haut niveau en trois ans en novembre, renforçant ainsi les statistiques optimistes publiées par le gouvernement au cours du week-end.

Reportage de Gaurav Dogra à Bengaluru et de Brenda Goh à Shanghai; Écrit par Miyoung Kim; Édité par Christopher Cushing

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