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La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde.

Chip Somodevilla | Nouvelles Getty Images | Getty Images

Les banques centrales traversent un moment de réflexion alors qu'elles cherchent à renforcer leur popularité après la crise financière mondiale – un exercice qui pourrait finalement changer leur fonctionnement.

La Banque centrale européenne (BCE) organise son premier "événement d'écoute" à Bruxelles le mois prochain. La présidente Christine Lagarde s'apprête à discuter avec les citoyens européens le rôle de la banque centrale dans la région des 19 pays. Cependant, la BCE n'est pas la première grande banque centrale à organiser de tels événements. La Réserve fédérale américaine a annoncé fin 2018 qu'elle allait revoir son travail, qui comprenait plusieurs événements «Fed Listens» à travers le pays. Les résultats devraient être dévoilés au premier semestre 2020.

"La BCE imite simplement la Fed, et les deux procèdent aux consultations publiques parce qu'ils se sentent peu sûrs car leurs instruments semblent avoir perdu leur" morsure "", a déclaré à CNBC Daniel Gros, directeur du think tank bruxellois CEPS. .

Différents analystes soutiennent que les banques centrales mènent ces exercices publics pour obtenir des assurances sur ce qu'elles font, à un moment où beaucoup ont des doutes sur l'efficacité de leurs outils politiques.

"Dans certains pays, l'espoir de combler les divergences entre la BCE et le grand public est certainement une grande partie de l'exercice", a déclaré à CNBC Florian Hense, économiste à la banque Berenberg.

Erik Jones, professeur à l'Université Johns Hopkins, a déclaré: "il y a beaucoup de discussions sur la nécessité pour les banques centrales de communiquer de manière plus transparente … Cela peut être en partie dû au sentiment d'exposition que les banquiers centraux ressentaient lorsqu'ils étaient" le seul jeu en ville "au plus profond de la crise".

Les banques centrales ont changé

Les deux principales banques centrales ont subi un changement massif au lendemain de la crise financière mondiale. Ils ont été contraints d'augmenter leur bilan et ont annoncé des mesures non conventionnelles pour soutenir leurs économies respectives. Mais la communauté financière mondiale se demande maintenant si les deux banques centrales ont atteint une limite.

Le Fonds monétaire international a déclaré en novembre que "les préoccupations concernant l'expansion des activités des banques centrales ont conduit au scepticisme quant à la nécessité ou au degré approprié d'indépendance des banques centrales". Dans le même temps, le grand public semble largement méconnu des travaux menés par ces institutions.

Il est difficile d'imaginer que rien ne changera du tout.

Erik Jones

Professeur à l'Université Johns Hopkins

La nouvelle "attitude de communication" est née "de la prise de conscience que, pendant la crise et ses suites, les banques centrales ont atteint les limites de leurs pouvoirs et responsabilités et elles doivent montrer que, tout en parcourant de nouveaux horizons, elles restent fidèles à leur mission principale ", a déclaré à CNBC Francesco Papadia, chercheur principal au think tank Bruegel.

Le mandat principal de la BCE est d'assurer la stabilité des prix dans la zone euro. Outre la stabilité des prix, la Fed surveille également le marché du travail américain. S'adressant au Parlement européen la semaine dernière, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que les événements publics avaient pour objectif "d'apprendre directement des organisations de la société civile et des citoyens ce qui compte le plus pour eux, à savoir l'augmentation des loyers et des prix des logements, l'incertitude de l'emploi ou le changement climatique. . "

Comment la politique monétaire pourrait-elle changer?

La question est de savoir si ces nouveaux efforts de communication vont à terme changer le fonctionnement des banques centrales. La BCE et la Fed pourraient adapter leurs politiques en fonction du déroulement de la consultation publique.

"Si la tentative d'atteindre un public plus large est couronnée de succès et que le public plus large répond à cette tentative avec un soutien plus convaincu des banques centrales, nous pouvons nous attendre à ce qu'elles continuent à faire preuve d'audace dans la poursuite de leur objectif", a déclaré Papadia de Bruegel. "Si ce n'est pas le cas, une sorte de timidité pourrait s'ensuivre."

Selon Florian Hense, de Berenberg, la BCE pourrait décider de modifier la façon dont elle calcule les prix et, ou, d'adapter son objectif d'inflation de "proche mais inférieur à 2%" à une fourchette de 1,5% à 2,5%.

"Il est difficile d'imaginer que rien ne changera du tout", a déclaré Jones de l'Université Johns Hopkins, tout en avertissant qu'il est peu probable que l'un des changements potentiels soit massif.