La Banque centrale européenne (BCE) a maintenu sa lutte contre l’inflation et a imposé une large série de hausses de taux d’intérêt malgré les turbulences sur les marchés financiers.
Les bilans des banques ont souffert de l’effet des hausses de taux d’intérêt, qui ont contribué aux récentes crises de la Silicon Valley Bank et du Credit Suisse.
Mais la banque centrale – responsable de la politique monétaire dans les 20 pays qui utilisent l’euro comme monnaie – s’en est tenue à son plan initial de lutte contre l’inflation par la hausse des taux.
La semaine dernière. on s’attendait à ce qu’elle impose des hausses de 0,5 point de pourcentage sur ses trois principaux taux d’intérêt pour poursuivre sa lutte contre l’inflation.
La spéculation sur le marché a augmenté mercredi, cependant, qu’elle éviterait de telles hausses étant donné le chaos du marché qui s’était installé à la suite de Banque de la Silicon Valleys’effondre – frappant durement les actions de toutes les grandes banques européennes.
Il a abouti à une déroute pour les actions du principal prêteur suisse Credit Suisse, qui a ensuite pris une bouée de sauvetage financière pour raffermir la confiance.
La politique en direct: les retombées budgétaires se poursuivent avec des experts rendant des verdicts
La BCE a déclaré avoir pris sa décision car « l’inflation devrait rester trop élevée pendant trop longtemps », qualifiant son système bancaire de « résilient ».
« Niveau élevé d’incertitude »
La BCE elle-même aurait averti les politiciens européens que certaines banques de la zone euro pourraient être vulnérables.
Les actions bancaires sur le continent ont subi un autre coup en réponse à la hausse des taux, bien que la nervosité se soit calmée par la suite, le marché se concentrant sur les assurances de la banque centrale qu’elle était consciente des sensibilités entourant ses hausses de taux.
« Le niveau élevé d’incertitude renforce l’importance d’une approche dépendante des données pour les décisions du Conseil des gouverneurs en matière de taux directeurs, qui seront déterminées par son évaluation des perspectives d’inflation à la lumière des données économiques et financières entrantes, de la dynamique de l’inflation sous-jacente, et la force de la transmission de la politique monétaire », indique le communiqué de la BCE.
« Le Conseil des gouverneurs surveille de près les tensions actuelles sur les marchés et se tient prêt à réagir si nécessaire pour préserver la stabilité des prix et la stabilité financière dans la zone euro. »
Il a souligné les tensions « sévères » actuelles sur les marchés comme un risque potentiel pour l’économie de la zone euro, car la pression sur les banques pourrait freiner l’offre de crédit.
Lors d’une conférence de presse, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a ajouté : « Le [economic] les projections dont nous disposons n’intègrent aucune des évolutions les plus récentes et certainement pas l’impact des tensions financières les plus récentes que nous avons observées sur les marchés.
« Il y a donc un niveau d’incertitude qui a été complètement élevé à cause de cela [and] c’est la raison pour laquelle
nous renforçons le principe de dépendance aux données [in our future policy decisions]. »
« Nous considérons cela comme une sage décision »
Les valeurs bancaires britanniques sont restées en territoire positif dans le sillage des hausses de taux.
Les principales actions bancaires américaines ont baissé d’environ 1% à l’ouverture à New York – s’appuyant sur les grosses pertes de ces derniers jours – mais elles ont également récupéré du terrain par la suite.
L’effondrement des valeurs bancaires et de nombreux autres services financiers reflète les profondes inquiétudes des investisseurs quant à la santé de leurs bilans en raison de la hausse des taux d’intérêt.
Le rythme agressif des hausses de taux dans les économies occidentales a augmenté le coût du service de leurs dettes et exercé une plus grande pression, à des degrés divers, sur leurs bilans.
Banque de la Silicon Valley – que s’est-il passé ?
Les régulateurs, y compris ceux du Royaume-Uni, ont insisté sur le fait qu’il n’y a pas de risque systémique et que les banques sont bien mieux capitalisées qu’elles ne l’étaient avant la crise financière.
Matthew Ryan, responsable de la stratégie de marché de la société de services financiers Ebury, a déclaré: « La BCE est restée fidèle à ses armes aujourd’hui en procédant à une hausse des taux de 50 points de base, malgré l’extrême incertitude sur les marchés provoquée par l’effondrement de la Silicon Valley Bank et l’effondrement du secteur bancaire européen. actions.
« Nous considérons cela comme une sage décision, car non seulement une inflation sous-jacente vertigineuse et une économie résiliente de la zone euro justifient un resserrement supplémentaire de la politique, mais cette hausse plus importante envoie un signal clair de confiance dans la solidité du secteur bancaire européen.
« À notre avis, une hausse des taux de 25 points de base pourrait également avoir soulevé des points d’interrogation sur la crédibilité de la BCE, compte tenu de la fermeté des récentes orientations prospectives de la banque. »
