L Brands abandonne Victoria’s Secret avec une valorisation plus élevée

Des acheteurs passent devant un magasin Victoria’s Secret dans un centre commercial de San Diego, Californie, le 22 avril 2021.

Bing Guan | Bloomberg | Getty Images

L Brands a annoncé mardi qu’elle se séparerait de sa marque Victoria’s Secret plutôt que de la vendre.

La société a déclaré que son conseil d’administration avait conclu que la scission rapporterait plus de valeur qu’une vente.

La transaction, dans laquelle Victoria’s Secret et Bath & Body Works deviendront deux sociétés distinctes cotées en bourse, devrait se conclure en août.

Les actions de L Brands ont chuté d’environ 2% dans les échanges avant la commercialisation mardi.

Les analystes de Citi et JPMorgan avaient récemment évalué Victoria’s Secret à environ 5 milliards de dollars en tant qu’entreprise autonome.

L Brands avait récemment repris les pourparlers avec des acheteurs potentiels de Victoria’s Secret après la chute d’une vente à la société de capital-investissement Sycamore Partners l’année dernière en raison de la pandémie de Covid. Cet accord aurait valorisé la marque de lingerie à 1,1 milliard de dollars.

Sycamore a poursuivi L Brands en avril dernier pour mettre fin à un accord qui aurait donné à la société de capital-investissement le contrôle de 55% de Victoria’s Secret, pour environ 525 millions de dollars. Il a fait valoir que L Brands avait violé les termes de l’accord, en omettant de payer le loyer et en congédiant des travailleurs. L Brands a évité une bataille juridique en acceptant d’annuler l’accord.

Depuis cette dernière saison des fêtes, l’équipe de direction de L Brands a appelé à une dynamique croissante chez Victoria’s Secret. La société a déjà amélioré ses perspectives de bénéfices pour le premier trimestre à deux reprises, invoquant une demande accrue des acheteurs pour sa lingerie et ses vêtements de détente.

Les plans ont été rapportés pour la première fois dans le New York Times.

Les actions de L Brands sont en hausse d’environ 84% depuis le début de l’année. Sa capitalisation boursière est de 19,2 milliards de dollars.

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