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LONDRES (Reuters) – Les tensions commerciales résurgentes, l'inquiétude suscitée par les perspectives pour les entreprises américaines et le risque croissant d'un Brexit chaotique au Royaume-Uni ont limité l'appétit pour les actions mercredi et ont stimulé la demande d'obligations d'État "sûres".

Guerre commerciale, le Brexit alimente la dette et le dollar, frappe les stocks et la livre sterling

FILE PHOTO: Les bureaux du London Stock Exchange Group ont été vus à Londres, le 29 décembre 2017, à Londres. REUTERS / Toby Melville / File Photo

Le président américain Donald Trump a réitéré sa menace de taxer 325 milliards de dollars supplémentaires de marchandises chinoises, dans un climat de nervosité face à la reprise des négociations commerciales entre les deux parties. Mais les Etats-Unis pourraient également faire face à des sanctions chinoises, à la suite d'une décision de l'Organisation mondiale du commerce mardi.

Après avoir récemment atteint des niveaux record avec les signaux de baisse des taux de la Réserve fédérale, Wall Street est devenue nerveuse cette semaine alors que les grandes banques publiant leurs résultats trimestriels – Citi, JPMorgan et Wells Fargo – ont enregistré une baisse de leurs marges d'intérêt nettes, signe de la contraction des taux lignes du bas.

Les banques Bank of America, Bank of New York, Mellon, Netflix, IBM et eBay figurent parmi les sociétés qui publieront leurs résultats plus tard dans la journée, et les investisseurs surveilleront les signaux concernant les perspectives de bénéfices.

«Le marché est trop étendu. Nous prévoyons beaucoup d’injections de liquidités et de réductions de taux et peu de place sur le marché pour que les bénéfices des entreprises déçoivent », a déclaré François Savary, responsable des investissements chez le gestionnaire de fortune suisse Prime Partners.

"Si le bénéfice par action est décevant, cela conduira à une plus grande consolidation du marché", a-t-il prédit.

(Pour un graphique sur "Actions mondiales, obligations du Trésor", cliquez sur tmsnrt.rs/32xQXf2)

Les banques centrales craignent peut-être difficilement de sauver une économie mondiale sous la pression du conflit commercial qui sévit depuis un an – le dernier signe en date étant celui de Singapour, dont les exportations ont chuté au maximum en six ans en juin.

Les futures sur actions du S & P500, de Dow Jones et du Nasdaq suggèrent que Wall Street ouvrira de 0,15% à 0,25%, tandis que l’indice boursier mondial de MSCI se tiendrait près des sommets récents des 10 derniers jours. Un indice paneuropéen s’est affaibli pour la quatrième journée consécutive.

Un cycle de réduction des taux de la Fed exercerait une pression supplémentaire sur les marges des banques américaines. Les marchés monétaires sont intégrés à 100% pour trois réductions de taux de 25 points de base chacune d'ici mars prochain. Certaines banques, telles que Barclays, prévoient trois réductions d’ici la fin de l’année.

Ces paris n’ont pas bougé, même après un rapport étonnamment solide sur les ventes au détail aux États-Unis publié mardi, des données robustes sur les emplois en juin et la plus forte hausse du secteur manufacturier à New York en plus de deux ans. En fait, le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a vanté une réduction de 50 points de base ce mois-ci.

Mais ceux qui s'attendent à trois réductions de taux cette année pourraient être déçus, a déclaré Savary, car cette ampleur d'assouplissement serait "compatible avec une récession".

Michelle Girard, économiste en chef des États-Unis chez NatWest Markets, a déclaré que les données nationales ne décourageraient pas la Fed.

«La Fed sait que le consommateur américain est fort; Les décideurs s'inquiètent des risques liés à la croissance mondiale et à la faiblesse des investissements dans le secteur manufacturier et des entreprises, ce qui explique pourquoi ils estiment qu'une réduction des taux est appropriée. "

Parallèlement à l’incertitude liée aux échanges et à la faiblesse des marchés boursiers, les obligations ont été bien maintenues – les rendements des obligations du Trésor américain, qui ont augmenté après les données de vente au détail, ont encore reculé et les obligations allemandes ont également enregistré une baisse des rendements.

(Pour un graphique sur "banques centrales ou atout", cliquez sur tmsnrt.rs/2NQf858)

STERLING STRICKEN

Les attentes de la Fed n’ont pas beaucoup affaibli le dollar. Il a atteint un sommet d'une semaine face à un panier de devises après le saut de demi-pour cent de la veille.

Le dollar a tendance à tirer profit de la nervosité de la guerre commerciale, mais il est soutenu par des taux d’intérêt plus élevés que la plupart des autres grandes devises. La livre sterling tire également son épingle du jeu, qui est à son plus bas niveau depuis 27 mois, craignant que la Grande-Bretagne ne sorte de l'Union européenne sans aucun accord commercial pour atténuer le choc.

La livre a encore chuté sous 1,24 $, ce qui porte les pertes à près de 2,4% ce mois-ci. Il a chuté de 8% par rapport au sommet de 1,3383 $ atteint en mars.

(Pour un graphique sur 'One direction for sterling', cliquez sur tmsnrt.rs/2NZstIC)

L'euro reste sous pression après avoir perdu 0,4% mardi. La faiblesse du climat des affaires a renforcé les attentes, selon lesquelles la Banque centrale européenne réduirait ses taux deux fois cette année par rapport à leur niveau actuel moins 0,4%.

L'or a chuté de 0,2% à 1 403 $ l'once. Les prix du pétrole se sont stabilisés après avoir chuté de plus de 3% plus tôt.

Autres reportages de Tom Arnold à Londres et de Wayne Cole à Sydney, édité par Larry King

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Source

Heliabrine Monaco

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