Gap (GPS) Les bénéfices du troisième trimestre de 2021 manquent et les prévisions de réductions

Un magasin Gap à New York, le 2 août 2020.

Scott Mlyn | CNBC

Les actions de Gap Inc. ont chuté mardi après que la société a réduit ses perspectives pour l’ensemble de l’année, les résultats fiscaux du troisième trimestre étant en deçà, les fermetures d’usines liées à Covid ayant entraîné des retards importants de produits au cours du trimestre.

Son action a récemment baissé d’environ 16% dans les échanges prolongés sur les nouvelles, après avoir augmenté d’environ 16% depuis le début de l’année.

« Alors que nous entrions dans le troisième trimestre avec une dynamique croissante, les vents contraires aigus de la chaîne d’approvisionnement ont affecté notre capacité à répondre pleinement à la forte demande des clients », a déclaré la directrice générale Sonia Syngal dans un communiqué de presse.

Gap a déclaré avoir investi dans le fret aérien pour aider à atténuer certains des problèmes de congestion portuaire pendant les vacances. Mais cela signifie aussi des dépenses supplémentaires qui pèseront sur les bénéfices à court terme.

Voici comment Gap s’est comporté au cours de la période de trois mois terminée le 30 octobre par rapport à ce que les analystes anticipaient, en utilisant les données de Refinitiv :

  • Bénéfice par action : 27 cents ajustés contre 50 cents attendus
  • Chiffre d’affaires : 3,94 milliards de dollars contre 4,44 milliards de dollars attendus

Gap a déclaré avoir enregistré une perte nette de 152 millions de dollars, ou 40 cents par action, contre un bénéfice net de 95 millions de dollars, ou 25 cents par action, un an plus tôt.

Hors éléments, il a gagné 27 cents par action, en deçà des 50 cents que les analystes recherchaient, selon Refinitiv.

Les revenus ont légèrement baissé à 3,94 milliards de dollars contre 3,99 milliards de dollars un an plus tôt. Cela a manqué les attentes de 4,44 milliards de dollars.

Les problèmes de chaîne d’approvisionnement persisteront

La directrice financière, Katrina O’Connell, a déclaré que les arriérés dans les ports américains se sont considérablement détériorés au cours du second semestre de cette année, entraînant jusqu’à trois semaines consécutives de retards imprévus des produits de chute de Gap.

Bien que certaines des perturbations soient transitoires, les défis persisteront probablement au début de l’année prochaine, a-t-elle déclaré.

Les stocks de Gap étaient en baisse de 1% à la fin du troisième trimestre par rapport aux niveaux de l’année dernière, et ils étaient stables par rapport à 2019. Gap a déclaré qu’il s’attend à ce que les stocks du quatrième trimestre soient en hausse à un chiffre d’une année sur l’autre.

« La situation de la chaîne d’approvisionnement continue d’être volatile », a déclaré O’Connell. « Les usines vietnamiennes nouvellement ouvertes sont en retard en vacances. »

Les ventes perdues nuisent le plus à Old Navy

D’autres détaillants de vêtements, y compris Victoria’s Secret et Abercrombie & Fitch, qui dépendent de l’Asie pour la production, ont également déclaré que les fermetures d’usines au Vietnam et les ports obstrués signifiaient que leurs étagères n’étaient pas aussi approvisionnées ces dernières semaines qu’elles l’auraient souhaité.

Gap s’attend désormais à ce que le chiffre d’affaires annuel soit en hausse d’environ 20 %, ce qui est inférieur à ses prévisions précédentes d’environ 30 % d’augmentation. Les analystes interrogés par Refinitiv recherchaient un gain de 28,4% en glissement annuel.

Les attentes de Gap concernant les bénéfices annuels ajustés ont été abaissées à une fourchette de 1,25 $ à 1,40 $ par action, contre une fourchette antérieure de 2,10 $ à 2,25 $ par action. Les analystes s’attendaient à ce que Gap gagne 2,20 $ par action, a déclaré Refinitiv.

La société a déclaré que ses perspectives révisées tenaient compte d’environ 550 à 650 millions de dollars de ventes perdues en raison des contraintes de la chaîne d’approvisionnement et d’environ 450 millions de dollars de coûts de fret aérien pour l’année.

Old Navy a été touché de manière disproportionnée par les retards de la chaîne d’approvisionnement, en particulier son assortiment pour femmes, a déclaré Gap. En conséquence, les ventes à magasins comparables ont chuté de 9 % sur un an, mais sont restées en hausse de 6 % par rapport à 2019.

C’est une mauvaise nouvelle pour l’entreprise, étant donné qu’Old Navy a été un moteur de croissance majeur pour Gap au cours des derniers trimestres. Elle a fait d’importants investissements dans Old Navy, y compris la refonte de son assortiment de vêtements grande taille. Un ralentissement chez Old Navy est donc un frein plus important pour l’ensemble de l’entreprise.

Chez sa marque homonyme Gap, les ventes des magasins comparables ont augmenté de 7 % par rapport à l’année précédente et de 3 % par rapport à 2019. Syngal a déclaré que les fermetures de magasins en cours ont aidé la marque à enregistrer une croissance plus saine. Gap se concentre également sur la réduction des marchandises dans les magasins pour garder les emplacements « plus clairs et plus lumineux », a-t-elle déclaré.

Chez Banana Republic, qui se concentre davantage sur la vente de vêtements de travail pour femmes, les ventes des magasins comparables ont augmenté de 28 % par rapport aux niveaux de l’année dernière et ont chuté de 10 % sur une base de deux ans.

Les ventes à magasins comparables d’Athleta, le rival de Gap à Lululemon et Nike pour les femmes, ont augmenté de 2 % par rapport à l’année précédente et ont augmenté de 41 % par rapport à 2019.

Un point positif dans le rapport de Gap était la capacité du fabricant de vêtements à augmenter les prix de ses produits. Les marges brutes étaient de 42,1% au troisième trimestre, le taux le plus élevé de Gap pour cette période en 10 ans. La société a déclaré que son taux d’actualisation au troisième trimestre était également le plus bas en cinq ans.

La société parie également qu’un partenariat avec la ligne Yeezy du rappeur Kanye West stimulera les ventes et attirera de nouveaux clients. Lors d’un appel aux résultats, Syngal a déclaré qu’un sweat à capuche Yeezy avait généré le plus de ventes en une journée, en ligne à partir d’un seul article de l’histoire de Gap.

Retrouvez la publication complète des résultats de Gap ici.

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