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NEW YORK (Reuters) – La société We, propriétaire de WeWork, a formé un comité spécial du conseil chargé d'étudier les propositions de financement d'une ligne de financement d'un montant de 5 milliards de dollars émanant de SoftBank Group Corp, son actionnaire principal.9984.T) et son principal prêteur, JPMorgan Chase & Co (JPM.N), ont déclaré mercredi quatre personnes au courant du dossier.

Exclusif: le propriétaire de WeWork crée un comité pour décider du financement de la bouée de sauvetage – sources

PHOTO DE FICHIER: le logo WeWork s’affiche à l’extérieur d’un espace de travail collaboratif à New York (État de New York), le 8 janvier 2019. REUTERS / Brendan McDermid / File Photo

La société de partage de locaux est en train de mettre en place le comité dans le but de limiter ses délibérations sur le financement de l’influence de SoftBank, ont indiqué les mêmes sources. Le conglomérat technologique japonais possède environ un tiers de WeWork, et tout nouvel investissement en actions pourrait potentiellement lui donner le contrôle.

WeWork se dépêche pour lever de nouveaux capitaux après la suppression des plans du mois dernier pour un premier appel public à l'épargne (PAPE). Des sources ont déclaré qu'il pourrait ne plus avoir d'argent dès novembre, à moins d'obtenir un nouveau financement.

Une porte-parole de WeWork a refusé de commenter. Nous, les chefs d’entreprise, n’avons pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.

Le comité n'aura que deux membres – les deux administrateurs du conseil d'administration de We Company, chargés de représenter les intérêts de tous les investisseurs de l'entreprise, ont précisé les sources.

L'un d'eux est Bruce Dunlevie, associé commandité de Benchmark Capital, actionnaire de WeWork, selon les sources. L’autre est Lew Frankfort, l’ancien PDG du fabricant de sacs à main de luxe Coach, ont-ils ajouté.

SoftBank n'aura pas de représentant, ont indiqué les sources. Il est représenté au conseil d’administration de We Company par son président, Ron Fisher. Ancien groupe Goldman Sachs Inc (GS.N) le banquier d’investissement Mark Schwartz, qui a été administrateur de SoftBank jusqu’au début de cette année, siège également au conseil.

Le cofondateur de WeWork, Adam Neumann, qui a démissionné de son poste de PDG le mois dernier mais conserve son rôle de président du conseil d'administration, ne siège pas non plus au comité, selon les sources, qui ont requis l'anonymat lors des discussions sur les arrangements confidentiels.

WeWork a annulé son introduction en bourse à la suite des préoccupations des investisseurs concernant les pertes croissantes, son modèle commercial et la manière dont la société était dirigée. Son évaluation estimée est passée de 47 milliards de dollars en janvier à 10 milliards de dollars le mois dernier.

En réponse, WeWork cherche à ralentir son expansion, à réduire le nombre de nouveaux contrats de location de propriétés qu’elle prend et envisage des licenciements.

SoftBank a proposé un investissement pouvant atteindre 5 milliards de dollars dans WeWork, ont déclaré deux des sources. Il souhaite également renégocier un engagement antérieur pour un investissement de 1,5 milliard de dollars sous la forme de warrants à échéance en avril à une évaluation de 47 milliards de dollars, ont ajouté les sources. Il a déjà investi quelque 10 milliards de dollars dans WeWork.

Pour sa part, JPMorgan explore le marché pour lever jusqu'à 5 milliards de dollars d'engagements de financement auprès des banques et des investisseurs obligataires, a déclaré l'une des sources. Il n'a pas accepté de souscrire la dette et WeWork veut voir combien de dette peut être levée sans entraîner de dilution pour les actionnaires existants avant de prendre une décision, a ajouté la source.

WeWork peut chercher à combiner les propositions SoftBank et JPMorgan sous une forme ou une autre, selon les sources.

SoftBank a refusé de commenter cette histoire. JPMorgan n'a pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.

LES CONFLITS D'INTÉRÊTS

Les sociétés cotées en bourse constituent des comités de conseil spéciaux chargés de protéger les intérêts des actionnaires minoritaires lors de l’examen des transactions, généralement lorsque des représentants de conseils d’administration font face à des conflits d’intérêts. Il est moins courant pour une société privée telle que WeWork de former un comité spécial.

Cependant, WeWork a été vulnérable aux critiques concernant ses dispositions en matière de gouvernance d’entreprise en raison de son emprise antérieure sur Neumann.

Les actions de Neumann avaient le même droit de vote que les actions ordinaires de 20 We Company, avant d’accepter de réduire partiellement son emprise le mois dernier – ramenant ainsi le ratio à 3-1 -, dans l’impossibilité de rendre un PAPE plus attrayant pour les investisseurs.

Neumann avait également conclu plusieurs transactions avec WeWork, faisant de la société un locataire de certaines de ses propriétés personnelles et lui faisant payer le loyer. Il a également obtenu une ligne de crédit de 500 millions de dollars auprès de banques utilisant des actions de la société comme garantie.

Lorsque Neumann a renoncé à son poste de PDG le mois dernier sous la pression de SoftBank, Benchmark Capital et d'autres investisseurs, il l'a fait parce que la surveillance qui lui avait été confiée était devenue une "distraction significative".

Artie Minson, ancien directeur financier de WeWork, et Sebastian Gunningham, vice-président de la société, en sont désormais les co-directeurs.

Reportage de Joshua Franklin et Greg Roumeliotis à New York et d'Anirban Sen à Bengaluru; Autres reportages de Koh Gui Qing, Mike Spector et Sheila Dang à New York; Édité par Martin Howell et Lincoln Feast.

Nos standards:Les principes de Thomson Reuters Trust.

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