Examen du ROE d’Aspial Lifestyle Limited (Catalist : 5UF)
De nombreux investisseurs se familiarisent encore avec les différentes mesures qui peuvent être utiles lors de l’analyse d’une action. Cet article s’adresse à ceux qui souhaitent en savoir plus sur le retour sur capitaux propres (ROE). Nous utiliserons le ROE pour examiner Aspial Lifestyle Limited (Cataliste: 5UF), à titre d’exemple concret.
Le retour sur capitaux propres ou ROE est un facteur important à prendre en compte par un actionnaire car il lui indique l’efficacité avec laquelle son capital est réinvesti. Autrement dit, il s’agit d’un ratio de rentabilité qui mesure le taux de rendement du capital apporté par les actionnaires de l’entreprise.
Consultez notre dernière analyse pour Aspial Lifestyle
Comment le ROE est-il calculé ?
Le formule pour le ROE est:
Rendement des capitaux propres = Bénéfice net (des activités poursuivies) ÷ Capitaux propres
Ainsi, sur la base de la formule ci-dessus, le ROE pour Aspial Lifestyle est :
9,8 % = 17 millions de dollars singapouriens ÷ 168 millions de dollars singapouriens (sur la base des douze derniers mois jusqu’en juin 2023).
Le « rendement » correspond au revenu gagné par l’entreprise au cours de la dernière année. Cela signifie que pour chaque 1 SGD de capitaux propres, la société a généré 0,10 SGD de bénéfice.
Aspial Lifestyle a-t-il un bon retour sur investissement ?
Le moyen le plus simple d’évaluer le ROE d’une entreprise est sans doute de le comparer à la moyenne de son secteur. La limite de cette approche réside dans le fait que certaines entreprises sont très différentes des autres, même au sein d’une même classification sectorielle. L’image ci-dessous montre qu’Aspial Lifestyle a un ROE qui correspond à peu près au Industrie du commerce de détail spécialisé moyenne (9,2 %).
Ce n’est ni particulièrement bon, ni mauvais. Même si le ROE est respectable par rapport à celui du secteur, il vaut la peine de vérifier si le ROE de l’entreprise est aidé par des niveaux d’endettement élevés. Si une entreprise s’endette trop, elle court un risque plus élevé de défaut de paiement des intérêts. Notre tableau de bord des risquesdevrait présenter les 4 risques que nous avons identifiés pour Aspial Lifestyle.
L’importance de la dette pour le rendement des capitaux propres
Pratiquement toutes les entreprises ont besoin d’argent pour investir dans l’entreprise et augmenter leurs bénéfices. Les liquidités à investir peuvent provenir des bénéfices de l’année précédente (bénéfices non répartis), de l’émission de nouvelles actions ou d’emprunts. Dans le cas de la première et de la deuxième options, le ROE reflétera cette utilisation du cash, à des fins de croissance. Dans ce dernier cas, l’endettement nécessaire à la croissance augmentera les rendements, mais n’impactera pas les capitaux propres. Cela rendra le ROE meilleur que si aucune dette n’était utilisée.
Combinant la dette d’Aspial Lifestyle et son rendement sur capitaux propres de 9,8 %
Il semble qu’Aspial Lifestyle recourt largement à l’endettement pour améliorer ses rendements, car son ratio d’endettement sur capitaux propres est alarmant et élevé, soit 3,25. Nous considérons comme un signe négatif le fait qu’une entreprise ait un ROE plutôt faible malgré un endettement sur fonds propres plutôt élevé.
Résumé
Le rendement des capitaux propres est un indicateur utile de la capacité d’une entreprise à générer des bénéfices et à les reverser aux actionnaires. Les entreprises qui peuvent obtenir des rendements élevés sur leurs capitaux propres sans trop s’endetter sont généralement de bonne qualité. Si deux entreprises ont à peu près le même niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres et que l’une d’elles a un ROE plus élevé, je préférerais généralement celle avec un ROE plus élevé.
Mais lorsqu’une entreprise est de grande qualité, le marché offre souvent un prix qui reflète cette qualité. Le taux auquel les bénéfices sont susceptibles de croître, par rapport aux attentes de croissance des bénéfices reflétées dans le prix actuel, doit également être pris en compte. Vous pouvez voir comment l’entreprise s’est développée dans le passé en consultant ce document GRATUIT. graphique détaillé des bénéfices, des revenus et des flux de trésorerie passés.
Bien sûr Aspial Lifestyle n’est peut-être pas la meilleure action à acheter. Donc vous souhaiterez peut-être voir ceci gratuit collecte d’autres sociétés ayant un ROE élevé et un faible endettement.
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