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MILAN (Reuters) – Le hedge fund américain Elliott Management a encore réduit sa participation dans le plus grand groupe téléphonique italien Telecom Italia (TIM), selon un dossier réglementaire, dans le cadre d'un rééquilibrage en cours du portefeuille alors que COVID-19 bouleverse les marchés financiers.

Le fonds activiste de Paul Singer a investi pour la première fois dans TIM en 2018 et a ensuite mis au défi son principal investisseur, le groupe de médias français Vivendi, qui a réussi à obtenir les deux tiers des sièges du conseil d'administration de l'ancien opérateur télécom.

Elliott a participé à l'assemblée générale annuelle de TIM la semaine dernière en tant que troisième investisseur du groupe derrière Vivendi et le prêteur public italien CDP.

Le régulateur italien des marchés boursiers, Consob, a déclaré jeudi 28 avril que Elliott avait réduit sa participation dans TIM à 0,265%, contre 6,976% auparavant.

Le même jour, Elliott a construit une position longue sur 4,862% de TIM grâce à un contrat de swap avec JPMorgan qui ne peut être réglé qu'en espèces et expire le 30 mai 2023, pour une participation potentielle globale de 5,127%, a déclaré la Consob.

Le droit de vote est actuellement limité à la participation réelle de 0,265%, a indiqué le dossier Consob.

Cette décision intervient après qu'Elliott ait réduit sa participation dans TIM le mois dernier en baisse de 9,72%, une décision qu'une personne familière avec la question a attribuée aux besoins de rééquilibrage du portefeuille.

La personne a déclaré jeudi que les derniers changements dans la taille et la forme de la participation n'étaient qu'un "ajustement technique" suite à l'AGA, qui avait permis à Elliott de bénéficier de meilleures conditions de financement.

La personne a déclaré qu'Elliott resterait "engagé avec l'entreprise … dans les mois à venir, en s'appuyant sur le dialogue constructif de ces derniers mois".

Rapport d'Elvira Pollina; édité par Valentina Za et Chizu Nomiyama

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