Davos s’inquiète d’une « polycrise »

Se tordant les mains à Davos

André ici. J’assiste au Forum économique mondial avec Lauren Hirsch de DealBook et une équipe du Times pour capturer l’ambiance et l’action en coulisses parmi les dirigeants mondiaux et les PDG qui ont fait leur pèlerinage annuel dans les Alpes suisses.

En parlant de cela: Davos est normalement plein de torsion sur l’état du monde, mais cela semble particulièrement prononcé cette année. (Cela ne se reflète pas nécessairement dans la foule de pop-ups d’entreprise sur la Promenade, l’une des principales artères de la ville, ni dans l’horaire des cocktails.)

Le mot de l’événement est « polycrise », un terme que nous avons entendu dans d’innombrables réunions et rassemblements. Le mot – apparemment inventé dans les années 1990, puis utilisé en 2016 par Jean-Claude Juncker, alors président de la Commission européenne – fait désormais référence au tourbillon d’urgences mondiales qui incluent les ralentissements économiques et la hausse de l’inflation, la guerre en Ukraine et plus encore.

Le Forum économique mondial lui-même a adopté le terme dans son rapport annuel, citant les défis que la mondialisation, le cœur battant de la conférence, était censée résoudre. Parmi eux se trouve le changement climatique, un sujet dont la pertinence est peut-être mieux renforcée par les rues à peine enneigées de Davos même. Les dirigeants ici ont déclaré à DealBook qu’ils étaient frustrés par le manque de progrès sur des questions telles qu’un cadre mondial pour s’attaquer à des problèmes tels que la divulgation des risques climatiques.

Davos devient-il de plus en plus une conférence d’affaires géante malgré son énoncé de mission ambitieux ? Cette année, bon nombre des chefs d’État les plus influents du monde ne sont pas là : le seul dirigeant du Groupe des 7 présent est le chancelier allemand Olaf Scholz. Le plus haut responsable de l’administration Biden qui doit être présent est Marty Walsh, le secrétaire au Travail, bien que des législateurs comme les sénateurs Joe Manchin et Kyrsten Sinema soient présents.

Mais les PDG sont bien représentés, notamment Andy Jassy d’Amazon, Jamie Dimon de JPMorgan Chase, Satya Nadella de Microsoft, Albert Bourla de Pfizer et d’innombrables autres. Beaucoup ne participent pas non plus aux panels publics; ils organisent des réunions privées avec des clients existants et potentiels dans des hôtels dispersés à travers la ville. Un PDG a déclaré qu’il participait à des réunions consécutives de 30 minutes tous les jours de 7 h 30 à 19 h, avant de se rendre à d’innombrables dîners.

La critique de Davos est élevée cette année. Bill Browder, le financier et militant anti-Poutine, a attiré une attention démesurée après que Semafor a rapporté que le Forum économique mondial lui avait demandé de payer 250 000 $ pour y assister après lui avoir facturé 70 000 $ les années précédentes. (Il assiste toujours à des événements privés pour attirer l’attention sur son plaidoyer anti-russe.)

Pendant ce temps, le le comédien Russel Brand consacre apparemment son talk-show à critiquer la conférence et la façon dont elle s’attaque aux problèmes mondiaux. Greenpeace s’est moqué des objectifs environnementaux de Davos en notant l’énorme troupeau de jets privés amenés au rassemblement. Et le Le magnat des fonds spéculatifs Dan Loeb, un ancien incontournable de la scène de Davos qui a cessé de venir il y a quelques années, a plaisanté dans une réponse à M. Browder : « Je me souviens quand aller à #Davos était prestigieux et élitiste. Je suis sûr que c’est toujours amusant cependant.

VOICI CE QUI SE PASSE

Alibaba dessine un activiste boursier meme. Ryan Cohen, dont les investissements dans GameStop et Bed Bath & Beyond ont contribué à alimenter les rallyes de leurs actions, a amassé une participation dans le groupe chinois de commerce électronique l’année dernière, rapporte le Wall Street Journal. M. Cohen a poussé Alibaba pour des rachats d’actions plus importants ; plus largement, il semble intéressé à investir dans des entreprises chinoises.

L’UE aurait l’intention d’avertir Microsoft de son accord avec Activision Blizzard. La Commission européenne présentera bientôt au géant de la technologie ses objections à la prise de contrôle de 69 milliards de dollars, selon Reuters. Bien qu’il ne soit pas clair si le chien de garde antitrust va bloquer la transaction, c’est le dernier signe du recul réglementaire croissant pour Microsoft.

La Chine prend une longueur d’avance dans la recherche sur l’IA. Les chercheurs chinois en 2021 ont publié environ deux fois plus d’articles universitaires sur le sujet que leurs homologues américains, et ont également été cités plus fréquemment par d’autres chercheurs, selon une étude de Nikkei et de l’éditeur scientifique Elsevier. Cela souligne les tensions croissantes entre les deux pays sur ce qu’ils considèrent comme une technologie vitale.

Les législateurs du Wyoming proposent une interdiction des voitures électriques. Un groupe de législateurs d’État cherche à mettre fin aux ventes de nouveaux véhicules électriques là-bas d’ici 2035 dans le but de protéger les industries pétrolières et gazières du Wyoming. Le projet de loi est l’inverse des efforts déployés par d’autres États pour interdire à terme les voitures à essence, et intervient alors que les ventes de véhicules électriques deviennent une part plus importante des ventes mondiales de voitures.

La double dose de mauvaises nouvelles de la Chine

La Chine a révélé aujourd’hui que sa population avait diminué l’année dernière – ce que les experts préviennent pourrait annoncer un déclin irréversible – alors que son économie vient de livrer l’une de ses pires performances depuis des décennies.

Les développements montrent que la Chine, pendant des décennies le moteur de la croissance mondiale, entre maintenant dans une crise démographique alors que certains des principaux moteurs de son économie sont menacés.

Plus de personnes sont mortes en Chine l’année dernière que de personnes nées pour la première fois depuis le Grand Bond en avant de Mao Zedong, une expérience qui a causé une famine généralisée et la mort, malgré les efforts pour augmenter le taux de natalité. Pendant ce temps, l’économie du pays a augmenté de 3% l’année dernière – bien en deçà de l’objectif de 5,5% de Pékin – alors que les fermetures dans le cadre d’une politique «zéro Covid» ont affecté la fabrication et les dépenses de consommation.

La fin du « zéro Covid » nourrit les espoirs d’un rebond mondial. L’économie chinoise s’est mieux comportée que ce que les analystes avaient prévu au quatrième trimestre – bien que de nombreux économistes pensent que les données officielles étaient exagérées – et est devrait rebondir cette année. Les consommateurs chinois, libres de voyager à nouveau, devraient recommencer à dépenser chez eux et à l’étranger. En tant que premier consommateur mondial de matières premières, la réouverture de la Chine renforcera très probablement les activités des exportateurs de métaux et d’énergie. Et comme il s’agit du plus grand exportateur mondial de produits manufacturés, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement mondiale devraient s’atténuer.

Mais de plus gros problèmes pèsent sur toute reprise. Le déclin de la population aggrave les défis structurels à long terme de la Chine, y compris les coûts de gestion d’une population vieillissante sans produire suffisamment de nouveaux travailleurs ; l’examen minutieux de Pékin de l’entreprise privée ; une crise du secteur immobilier, pilier historique de la croissance ; et la pression croissante des États-Unis et de l’Occident sur des questions telles que les semi-conducteurs et l’IA

Pékin en fait-il assez ? Michael Pettis, expert de l’économie chinoise au Carnegie Endowment for International Peace, affirme que Pékin est confronté à une croissance économique déséquilibrée : les provinces orientales les plus riches prospèrent, mais les zones plus vastes et plus rurales sont touchées par le déclin économique et l’émigration croissante. « Pour moi, les très gros points d’interrogation concernent les implications politiques des » deux « Chines divergentes et la manière dont Pékin décide de les résoudre », a-t-il ajouté. il a tweeté.

Le dernier combat juridique de Musk est sur le point de commencer

Elon Musk a les mains pleines ces jours-ci, y compris avec la gestion de Twitter après avoir privé l’entreprise l’automne dernier et avec Tesla devant réduire les prix pour repousser ses rivaux. Mais à partir d’aujourd’hui, dans une salle d’audience fédérale de San Francisco, il sera occupé par autre chose : un procès sur son projet de 2018 de privatiser Tesla.

La bataille juridique, menée par des actionnaires mécontents de Tesla, est la dernière impliquant un tweet dans lequel M. Musk a déclaré qu’il envisageait un rachat de l’entreprise avec « financement assuré.” Il n’a finalement pas conclu d’accord, mais ce tweet a conduit à une longue bataille avec la SEC Maintenant, s’il perd, il pourrait être contraint de payer des milliards de dollars de dommages et intérêts.

M. Musk a longtemps soutenu qu’il n’avait rien fait de mal. Le PDG de Tesla a toujours déclaré qu’il croyait avoir le soutien du fonds souverain saoudien lorsqu’il a publié son tweet désormais tristement célèbre. (Le chef du fonds a déclaré à M. Musk qu’il ne s’était pas engagé dans un tel accord, selon des textes qui ont émergé dans des documents judiciaires.) La SEC et les investisseurs litigieux de Tesla ont déclaré qu’il s’agissait d’un tweet imprudent et faux, ce que le juge de ce procès a déjà dit qu’il était d’accord avec dans un autre cas.

Ce procès tourne autour de la question de savoir si les investisseurs ont perdu de l’argent en échangeant des actions Tesla à la suite de déclarations de M. Musk que les tribunaux ont jugées fausses. Les experts juridiques disent que cela pourrait être délicat. À la clôture de vendredi, les actions de Tesla ont plus que sextuplé depuis le tweet de « financement sécurisé » de M. Musk en août 2018, mais il convient de rappeler que peu de temps après la publication, les actions de Tesla ont chuté pendant plusieurs semaines, chutant de plus de 10 % à un moment donné. .

Les perspectives de victoire de M. Musk ont ​​peut-être été sapées par Twitter. Les reportages décrivant sa direction du réseau social comme erratique – et la mauvaise volonté qui a suscité parmi les secteurs du public – ont «saturé» la Bay Area, ont fait valoir ses avocats devant le tribunal. Cela a rendu difficile la recherche d’un jury impartial pour le procès, ont-ils soutenu, bien que le juge président ait rejeté leur demande de déplacer la procédure au Texas.

Attendez-vous à une cavalcade de témoins éminents. Parmi ceux qui doivent témoigner figurent Larry Ellison d’Oracle, un ancien membre du conseil d’administration de Tesla, et James Murdoch, un actuel.

« Ce qui se passe en classe ne va plus être, ‘Voici quelques questions – parlons-en entre nous les êtres humains' », a-t-il dit, mais à la place « c’est comme, ‘Qu’est-ce que ce robot extraterrestre pense aussi?' »

— Antony Aumann, professeur de philosophie à la Northern Michigan University, a surpris un étudiant en train d’utiliser ChatGPT pour rédiger une dissertation. Les écoles se précipitent réorganiser leurs classes pour se prémunir contre les fraudes potentielles via les outils d’IA.

La semaine à venir

Bénéfices des entreprises et publications de données économiques sur le logement américain et l’inflation britannique – voici ce qui se passe cette semaine.

Aujourd’hui: United Airlines publie ses revenus.

Demain: Les ventes au détail américaines (hors voitures) de décembre offriront un bilan du consommateur américain. Les économistes interrogés par Dow Jones prévoient une baisse des ventes de 1% en glissement annuel.

Jeudi: Les mises en chantier et les permis de construire de décembre fourniront une mise à jour sur la santé du marché immobilier américain. Rapport Netflix et Procter & Gamble.

LA VITESSE DE LECTURE

Offres

• Steve Pagliuca, coprésident et négociateur de longue date chez Bain Capital, prévoit de prendre sa retraite de la société de capital-investissement. (WSJ)

• Les syndicats représentant les travailleurs de l’Université de Californie ont appelé l’institution à rompre les liens avec Blackstone, après que l’école a investi 4 milliards de dollars dans l’énorme fonds immobilier du groupe de capital-investissement. (Bloomberg)

Politique

• TikTok aurait proposé une réorganisation coûteuse et plus de transparence dans ses algorithmes de recommandation de contenu aux décideurs politiques de Washington pour éviter d’être interdit aux États-Unis (WSJ)

• Les dirigeants des médias sociaux pourraient faire face à une peine de prison pour avoir omis de protéger les enfants en ligne en vertu d’un projet de loi en Grande-Bretagne (BBC)

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