Un voyageur portant un équipement de protection à la gare de Shanghai Hongqiao à Shanghai, en Chine, le lundi 12 décembre 2022. Photographe : Qilai Shen/Bloomberg via Getty Images
Bloomberg | Bloomberg | Getty Images
La réouverture de la Chine continentale est intervenue plus tôt que prévu pour les investisseurs, et Goldman Sachs prévient qu’elle entraînera des tensions à court terme dans la main-d’œuvre et les chaînes d’approvisionnement.
Selon les données sur la mobilité analysées par les économistes de Goldman Sachs, la Chine devrait connaître « une dynamique de croissance plus faible pendant la « vague de sortie » anticipée en raison de la flambée des infections, d’une pénurie de main-d’œuvre temporaire et d’une augmentation des perturbations de la chaîne d’approvisionnement », a-t-il déclaré dans une note. Mardi.
« Au milieu de la réouverture rapide, le défi du système médical chinois a peut-être été considérablement accru, en particulier pour les zones intérieures et rurales moins développées au milieu des prochaines vacances du Nouvel An lunaire », ont écrit les économistes de Goldman, dont Lisheng Wang et Hui Shan, ajoutant qu’ils s’attendent à ce que le continent Les nouveaux cas quotidiens en Chine atteindront un pic fin décembre ou début janvier.
Samedi, l’usine Tesla de Shanghai aurait suspendu sa production alors que l’entreprise faisait face à une nouvelle vague de cas de Covid au sein de sa main-d’œuvre chinoise. Les actions de la société ont chuté de plus de 10 % mardi et ont continué de osciller autour des plus bas de 2022.
Les fournisseurs asiatiques de Tesla LG Chem en Corée du Sud et en Chine Technologie Amperex contemporaine a chuté de plus de 3% dans le commerce asiatique mercredi. du Japon Panasonic a également légèrement baissé.
Selon des économistes interrogés par Reuters, l’activité des usines chinoises devrait s’être contractée en décembre lorsque son Bureau national des statistiques publiera samedi son indice des directeurs d’achat manufacturiers.
Les économistes prédisent que la lecture arrivera à 48, en dessous de la barre des 50 points qui sépare la croissance de la contraction et en ligne avec les niveaux observés le mois précédent.
Pression à court terme sur le système médical
Goldman Sachs a ajouté que le changement brusque de la politique chinoise zéro Covid crée des vents contraires pour le système de santé chinois.
« Nous considérons les nouvelles directives comme une étape majeure vers la réouverture complète, mais la prudence est de mise sur les défis accrus du système médical chinois à court terme », ont déclaré les économistes dans la note.
« Cela souligne l’urgence d’efforts politiques plus nombreux et plus rapides pour stimuler la vaccination des personnes âgées et d’autres ressources médicales », telles que les lits des unités de soins intensifs, les médicaments oraux et le personnel médical, indique la note.
Les autorités sanitaires ont déclaré plus tôt cette semaine que les lits et les ressources de l’USI du pays étaient approche de la capacité alors que les infections montent en flèche.
Perspectives positives pour le PIB et le yuan chinois
Malgré les inquiétudes à court terme concernant la réouverture de la Chine, les économistes ont des perspectives optimistes pour la croissance de la Chine à long terme.
« L’amélioration des attentes de croissance en 2023 pourrait l’emporter sur des facteurs défavorables tels que la détérioration des balances commerciales des biens et des services », indique la note de Goldman Sachs.
Les économistes ont ajouté que les derniers développements pour la réouverture soutiennent les prévisions précédentes de l’entreprise selon lesquelles l’économie chinoise devrait croître de 5,2 % en 2023, après une croissance de 1,7 % au quatrième trimestre 2022 sur une base annualisée.
Les dernières perspectives ont été révisées à la mi-décembre, lorsqu’elle a relevé ses prévisions de croissance pour l’année 2023 par rapport à une prévision précédente de 4,5 %.
« Bien que nous soyons convaincus que la croissance devrait s’accélérer de manière significative lors de la réouverture, des incertitudes importantes subsistent sur l’évolution de Covid, le comportement des consommateurs et les réactions des décideurs, qui à leur tour déterminent le rythme et l’ampleur de la reprise de l’économie chinoise l’année prochaine », a-t-il déclaré dans le Note du 16 décembre.
La société a ajouté que les mesures de réouverture du pays sont également positives pour le yuan onshore, ajoutant qu’elle ne s’attend qu’à un affaiblissement marginal de la monnaie au cours de la prochaine année pour maintenir les niveaux de 6,90 par rapport au dollar américain.
Les voyages internationaux reprennent
Les économistes de Goldman Sachs ont déclaré que les dernières mesures profiteront probablement à la croissance de la région environnante à mesure que les voyages se normaliseront.
Dans une note du 11 décembre, les économistes ont déclaré que Hong Kong et Singapour devraient en bénéficier le plus, avec une augmentation de leur PIB de 2,7 % et 1 % respectivement – un effet de halo de la réouverture de la Chine stimulant sa propre demande finale intérieure de 5 points de pourcentage.
Taïwan, l’Australie et la Malaisie verront également une impulsion modérée, d’environ 0,4 point de pourcentage, pour leurs économies, indique la note.
Voyageurs avec bagages à l’intérieur du terminal 1 de l’aéroport international de Hong Kong le 20 décembre 2022 à Hong Kong, Chine. (Photo de Vernon Yuen/NurPhoto via Getty Images)
Nurphoto | Nurphoto | Getty Images
Iris Pang, économiste en chef pour la Chine chez INGa déclaré qu’elle s’attend à ce que les voyages d’agrément en Chine continentale reprennent autour des vacances de Pâques.
« L’impact positif de ces mesures d’assouplissement devrait aller au-delà des voyageurs internationaux », a déclaré Pang dans une note.
Elle a déclaré qu’une augmentation du flux global de voyages internationaux stimulerait les industries connexes, telles que les compagnies aériennes, l’hébergement hôtelier et la restauration.
« L’assouplissement pourrait également réduire le niveau d’inquiétude de Covid parmi le grand public, et progressivement ils ne percevraient pas Covid comme une grande menace – cela devrait augmenter la mobilité à l’intérieur du pays à partir du premier trimestre 2023, et donc la consommation également », elle a dit.
