Comment jouer un rebond dans la technologie avec des dividendes allant jusqu’à 12 %
Tout cet effondrement du marché repose sur une prémisse erronée. Nous, les investisseurs à revenu, devons en profiter avant que la raison ne revienne sur les marchés.
Le rendement du Trésor à 10 ans a grimpé au-dessus de 5 %. Au cours de son voyage vers les étoiles, les obligations à 10 ans supérieures ont sévèrement rogné les actions en cours de route. Un taux de référence élevé bouleverse chaque applecart en finance.
Mais voici le problème. Ce n’est pas une décision durable.
L’inflation n’est pas vraiment dans une spirale plus haute. En fait, c’est le contraire. Les PCE de base (dépenses de consommation personnelles) – la mesure d’inflation préférée de la Réserve fédérale – chutent comme un roc.
Attention, ceci exclut prix des denrées alimentaires et de l’énergie. Ce qui, selon certains, n’est pas approprié car les prix du pétrole sont à nouveau élevés.
J’ai été un taureau pétrolier depuis des années maintenant-et moi être en désaccord que le niveau élevé du pétrole est inquiétant pour l’inflation. Avenir inflationc’est-à-dire.
Les prix élevés du pétrole constituent une taxe pour le consommateur. Oui, c’est un autre frein à l’économie, tout comme les taux d’intérêt élevés.
La richesse du pétrole brut ralentit l’économie. C’est probablement déjà le cas. Et la mission de hausse des taux de la Fed volonté apporter une récession.
Ensuite, lorsque l’économie ralentira, la Fed de Jay Powell abaissera ses taux.
Le « roi des obligations », Bill Gross, est d’accord :
Bill Gross Trésorerie Tweet
X
Il en va de même pour davantage de participants au marché obligataire. Ils voient ce que nous disons… que ce passage à 5 % est exagéré.
Rebond du Trésor à 10 ans
Google Finances
Si les taux baissent, qu’est-ce que cela signifie pour les actions sensibles aux taux ?
Cela signifie qu’ils vont arracher leurs bas.
Le premier éventreur potentiel rapporte 12,2 %. C’est vrai, nous collecterons un paiement de douze virgule deux pour cent pendant que nous regardons ce fonds exploser à mesure que les taux baissent !
ETF d’achat couvert Global X Nasdaq 100 (QYLD QYLD YLD)
Rendement du dividende : 12,2%
Les valeurs technologiques sont ici particulièrement attractives car elles agissent comme des actifs de « longue durée ». Lorsque les taux augmentent, la technologie chute. Nous l’avons constaté au cours des deux dernières années, alors que les QQQ ont chuté de plus en plus bas.
Mais un sommet des taux signifie un potentiel plancher pour les valeurs technologiques. Au moins pendant un certain temps ici. Ici, nous allons nous concentrer sur les payeurs de dividendes parce que, eh bien, pourquoi pas doublez nos gains avec des rendements importants.
Parmi les ETF de style alternatif, le ETF d’achat couvert Global X Nasdaq 100 (QYLD) est l’une des plus anciennes : elle fêtera ses 10 ans en décembre prochain.
L’ETF Global X Nasdaq 100 Covered Call est un fonds indiciel qui fait exactement ce que son nom suggère :
Premièrement, il achète toutes les actions de l’indice Nasdaq-100, à forte composante technologique (avec à peu près les mêmes pondérations dont elles bénéficient dans l’indice). En effet, les 10 principaux titres illustrent à quel point ses avoirs en actions sont similaires à ceux du Invesco IVZ QQQ QQQ (QQQ).
Bien sûr, Apple AAPL (AAPL) ne rapporte que 0,6%, tandis que Microsoft MSFT (MSFT) ce n’est pas beaucoup mieux, à 1%. Alors, comment QYLD gaspille-t-il tous ces revenus ?
Il crée un « rendement synthétique » en vendant des options d’achat au prix sur l’indice Nasdaq-100 lui-même.
Ce type de stratégie est une véritable corvée, c’est pourquoi je ne recommande pas de rester assis et d’essayer de vendre vous-même des options d’achat couvertes sur 100 actions. Et vous n’êtes pas obligé : vous pouvez gagner du temps en sous-traitant cette tâche à Global X.
L’idée derrière cette stratégie est de profiter quelques de la performance du Nasdaq-100, mais avec moins de volatilité et avec la plupart des rendements provenant de généreuses distributions mensuelles. Il sera à la traîne pendant les marchés haussiers, mais protégera vos arrières pendant les ralentissements.
FNB JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ)
Rendement du dividende : 11,1%
Le FNB JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ) est un ETF qui a à peu près la même orientation que QYLD, mais avec trois différences significatives.
JEPQ achète des actions du Nasdaq-100, mais pas tous d’entre eux – par exemple, il n’en contient qu’un Alphabet (GOOG) classe d’actions – et pas aux mêmes pondérations que le QQQ.
Bien qu’il vende des appels couverts d’un mois, il le fait avec des options hors du cours.
Et tandis que le QYLD est lié à un indice, le JEPQ est géré activement (bien que, curieusement, il soit beaucoup moins cher, à 0,35 % par an contre 0,60 % pour le QYLD).
Le fonds n’existe que depuis mai 2022, mais jusqu’à présent, ses résultats par rapport à QYLD sont prometteurs.
Fonds de substitution dynamique Nuveen Nasdaq 100 (QQQX)
Rendement du dividende : 8,4%
Un autre fonds géré activement avec une orientation similaire est le Fonds de substitution dynamique Nuveen Nasdaq 100 (QQQX). Le fonds achète également des actions du Nasdaq-100, puis vend des options d’achat couvertes sur 35 % à 75 % de la valeur notionnelle du portefeuille d’actions du fonds.
Ce qui distingue QQQX, c’est qu’il s’agit d’un fonds fermé, ce qui lui confère un avantage significatif.
L’un des inconvénients de la vente d’options d’achat couvertes est qu’elle peut peser sur les rendements à long terme, car les titres les plus performants du fonds atteignent le prix de vente de l’option et sont vendus, ou « rappelés ». Mais cela s’oppose au fait que QQQX se négocie à un rabais important par rapport à sa valeur liquidative (VNI), ce que les ETF ne font pas.
À l’heure actuelle, QQQX se négocie avec une décote de plus de 8 %, alors que le fonds s’est négocié en moyenne avec une légère prime au cours des cinq dernières années.
Ce qui est également intéressant, c’est que si la volatilité persiste, la stratégie d’achat couverte rendra le dividende encore plus sûr. En effet, les options de QQQX sont susceptibles d’expirer sans valeur, permettant au fonds de conserver également ses avoirs et la prime qu’il vend aux acheteurs d’options.
Brett Owens est stratège en chef des investissements pour Perspectives à contre-courant. Pour d’autres idées de revenus intéressantes, obtenez votre exemplaire gratuit de son dernier rapport spécial : Votre portefeuille de retraite anticipée : des dividendes énormes, chaque mois, pour toujours.
Divulgation : aucune
