Ces dix actions, pas seulement technologiques, sont la clé de la croissance des bénéfices du S&P 500 l’année prochaine.
Publié : 21 novembre 2023 à 4 h 16 HE
Dans un monde simple, la bourse n’est jamais autre chose que des bénéfices et les multiples investisseurs les attribuent.
C’est extrêmement simpliste, non seulement parce que les investisseurs peuvent examiner à la fois les bénéfices actuels et projetés, mais également parce que les multiples évoluent et sont le produit d’une variété de facteurs différents.
Pourtant, si vous avez une bonne idée de…
Dans un monde simple, la bourse n’est jamais autre chose que des bénéfices et les multiples investisseurs les attribuent.
C’est extrêmement simpliste, non seulement parce que les investisseurs peuvent examiner à la fois les bénéfices actuels et projetés, mais également parce que les multiples évoluent et sont le produit d’une variété de facteurs différents.
Néanmoins, si vous avez une bonne idée des bénéfices générés par les entreprises, vous pouvez avoir au moins une idée de l’endroit où le marché s’échangera. C’est pourquoi chaque prévision d’indice publiée est également accompagnée d’une prévision de bénéfices.
Dans cet esprit, Citi a produit une analyse utile qui examine quelles entreprises devraient générer l’essentiel de la croissance des bénéfices l’année prochaine pour le S&P 500 SPX.
« Les projections consensuelles impliquent que les 10 principales actions, telles que mesurées par leur contribution à la croissance de l’indice, représentent près de la moitié de la croissance projetée des bénéfices de l’indice. D’un autre côté, les 10 actions les moins performantes selon la même mesure impliquent un frein de 1 % à la croissance des bénéfices de l’indice l’année prochaine », estiment les stratèges dirigés par Scott Chronert.
Le point important ici est que l’analyse des bénéfices concerne Wall Street collectivement, et non Citi uniquement. Ce groupe d’entreprises en particulier doit donc être surveillé pour connaître l’évolution de ses attentes en matière de bénéfices au cours de l’année prochaine.
| Téléscripteur | Entreprise | Contribution à la croissance des bénéfices en 2023 | Contribution à la croissance des bénéfices en 2024 |
|
MRK | Merck & Cie. | -0,80% | 0,90% |
|
NVDA | Nvidia | 0,90% | 0,90% |
|
GOOGLE | Alphabet | 2,10% | 0,60% |
|
PFE | Pfizer | -1,50% | 0,50% |
|
AMZN | Amazon.com | 1,30% | 0,40% |
|
MÉTA | Métaplateformes | 0,70% | 0,40% |
|
UM | Technologie micronique | -0,60% | 0,40% |
|
BA | Boeing | 0,10% | 0,30% |
|
MSFT | Microsoft | 0,70% | 0,30% |
|
AAPL | Pomme | 0,20% | 0,30% |
| Source : Citi/FactSet/Bloomberg | |||
Comme le montre le tableau, le fabricant pharmaceutique Merck devrait jouer un rôle aussi important dans la croissance des bénéfices de l’année prochaine que Nvidia. Et Pfizer, après une année creuse au cours de laquelle les attentes en matière de ventes de vaccins contre la COVID ont été réinitialisées, figure également en tête de liste.
Les Magnificent Seven sont bien sûr bien représentés, avec seulement Tesla
TSLA
manquant.
Les 10 premiers, collectivement, représentent 5,1 points de pourcentage de l’estimation de croissance du BPA de 10,7 % pour l’année prochaine. Les 20 premiers représentent collectivement 6,8 points de pourcentage.
Citi a également analysé le top 10, dominé par les valeurs financières et énergétiques, notamment JPMorgan Chase.
JPM
,
Marathon Pétrole
MPC
,
Valéro Énergie
VLO
,
Wells Fargo
WFC
,
Banque d’Amérique
BAC
,
Phillips 66
PSX
et Fiserv
FI
.
