Ce que l’accord nucléaire iranien signifie pour les marchés de l’énergie

Des voitures officielles sont vues à l’extérieur du Grand Hotel Wien après une session de réunion du Plan d’action global commun (JCPOA) sur les « pourparlers sur l’accord nucléaire iranien » à Vienne, en Autriche, le 1er mai 2021.

Askin Kiyagan | Agence Anadolu | Getty Images

Un accord nucléaire entre les États-Unis et l’Iran pourrait faire grimper les prix de l’énergie, même si cela signifie plus d’approvisionnement sur les marchés pétroliers, selon le responsable de la recherche énergétique de Goldman Sachs.

Bien que cela semble contradictoire, un accord qui ramènerait les barils iraniens sur le marché pourrait en fait voir les prix du pétrole augmenter, a déclaré Damien Courvalin, qui est également stratège principal des matières premières à la banque.

Les pourparlers à Vienne se poursuivent alors que l’Iran et six puissances mondiales – les États-Unis, la Chine, la Russie, la France, le Royaume-Uni et l’Allemagne – tentent de sauver l’accord historique de 2015. Les fonctionnaires disent qu’il y a eu des progrès, mais on ne sait toujours pas quand les négociations pourraient se conclure et les prix du pétrole ont oscillé en conséquence.

Un accord lèverait les sanctions contre l’Iran et ramènerait Téhéran et Washington à se conformer aux Plan d’action global conjoint (JCPOA). Les États-Unis se sont retirés unilatéralement de l’accord nucléaire en 2018 et ont réimposé des sanctions paralysantes contre l’Iran, ce qui a porté un coup aux exportations de pétrole de la République islamique.

Si cette annonce intervient dans les prochaines semaines, à notre avis, cela déclenchera en fait cette revalorisation haussière.

Damien Courvalin

responsable de la recherche énergétique, Goldman Sachs

Courvalin a expliqué son raisonnement. Il a souligné comment les prix du pétrole ont augmenté en avril après que l’OPEP + a déclaré qu’elle augmenterait progressivement la production à partir de mai en ajoutant 350 000 barils par jour.

« Une augmentation de la production … est annoncée au-dessus des attentes de quiconque – les nôtres incluses. Et pourtant, les prix se redressent, la volatilité diminue », a-t-il déclaré.

« Pourquoi ? Parce que nous avons levé une incertitude qui pesait sur le marché depuis l’année dernière », a-t-il déclaré la semaine dernière à « Squawk Box Asia » de CNBC.

Les investisseurs se sont demandé si l’OPEP se retrouverait dans une guerre des prix en essayant d’augmenter la production, mais le cartel pétrolier a présenté une « voie convaincante pour l’avenir », a déclaré Courvalin.

« On pourrait argumenter la même chose pour l’Iran », a-t-il ajouté. Le simple fait de savoir « lèvera probablement une partie de cette incertitude ».

« Si cette annonce intervient dans les prochaines semaines, à notre avis, cela déclenchera en fait cette revalorisation haussière », a-t-il déclaré à ce moment-là.

Points de vue opposés

Sélections d’actions et tendances d’investissement de CNBC Pro :

Des barils iraniens supplémentaires seraient un vent contraire si un accord se matérialisait, selon Austin Pickle, analyste en stratégie d’investissement au Wells Fargo Investment Institute.

Mais la baisse des prix du brut pourrait n’être que temporaire.

« Nous soupçonnons que l’accélération de la demande et la réponse disciplinée de l’offre de l’OPEP+ soutiendront les prix du pétrole », a écrit Pickle dans une note, faisant référence à l’OPEP et à ses alliés.

PVM Oil Associates s’attend à ce que les prix du Brent atteignent 80 dollars le baril d’ici le quatrième trimestre 2021, a déclaré Varga.

Il a également déclaré qu’il faudra du temps avant que l’Iran ne recommence à exporter du pétrole et que la demande mondiale pourrait s’être considérablement améliorée d’ici que des barils supplémentaires atteignent le marché.

Les barils iraniens supplémentaires ne devraient que retarder la reprise des prix mais ne pas la faire dévier de sa trajectoire.

Tamas Varga

analyste, PVM Oil Associates

Alors que la reprise économique mondiale a été inégale – plus rapide dans le monde développé que dans le monde en développement – ​​les prix du pétrole augmenteront plus rapidement lorsque le déploiement des vaccins s’accélérera en Asie, a-t-il ajouté.

« Les barils iraniens supplémentaires ne devraient que retarder la reprise des prix mais ne pas la faire dévier de sa trajectoire », a déclaré Varga.

S&P Global Platts Analytics estime qu’il y a de la place pour s’adapter à la croissance de l’offre de pétrole iranien et OPEP+ au troisième trimestre.

Vers la fin de l’année, cependant, les prix de l’énergie pourraient subir des pressions à mesure que les exportations iraniennes et la production pétrolière américaine augmentent, a déclaré Nareeka Ahir, analyste géopolitique chez S&P. Elle a déclaré que Brent pourrait chuter à 60 $ moyen ou bas fin 2021 jusqu’en 2022.

L’offre peut être en retard sur la demande

Il a déclaré que l’offre sera probablement en retard par rapport à la demande et qu’il y aura « beaucoup de place » pour absorber le pétrole iranien.

« En fait, si vous me disiez que l’Iran ne reviendrait pas, notre prévision de 80 dollars est bien trop basse par rapport à la direction que prend le marché pétrolier d’ici 2022 », a-t-il ajouté.

Les inquiétudes concernant un accord avec l’Iran et la pandémie pourraient avoir « masqué un marché pétrolier en train de se resserrer rapidement », a déclaré Courvalin.

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