Un tribunal fédéral annule une règle d’investissement du Missouri visant la « politique éveillée »

JEFFERSON CITY, Missouri — Un juge fédéral a invalidé les réglementations d’investissement du Missouri que le secrétaire d’État républicain Jay Ashcroft avait présentées comme un moyen de dénoncer les institutions financières qui « placent la politique éveillée avant le rendement des investissements ».

Les réglementations du Missouri, émises par le bureau d’Ashcroft, portent atteinte aux droits à la liberté d’expression des professionnels de l’investissement et sont supplantées par la loi fédérale, selon la décision du tribunal.

Le groupe d’entreprises le plus important de l’État a salué vendredi la décision, la qualifiant de triomphe pour la libre entreprise.

« La réglementation aurait imposé un fardeau inutile aux sociétés d’investissement – petites et grandes – faisant des affaires ici dans le Missouri », a déclaré Kara Corches, présidente et directrice générale par intérim de la Chambre de commerce et d’industrie du Missouri.

Ashcroft, dont le bureau est chargé de faire respecter les lois sur les valeurs mobilières de l’État, a publié des règles en 2023 exigeant que les professionnels de l’investissement obtiennent le consentement écrit des clients avant d’intégrer « un objectif social ou un autre objectif non financier » dans les décisions d’achat et de vente de titres.

Ashcroft a déclaré qu’il souhaitait sensibiliser les gens aux sociétés d’investissement utilisant des principes environnementaux, sociaux et de gouvernance.

Lorsque Ashcroft a annoncé par la suite sa candidature au poste de gouverneur en avril 2023, il a vanté ses efforts pour obliger les banques et les conseillers financiers « à divulguer à leurs clients lorsqu’ils réalisent des investissements ESG qui placent la politique éveillée avant le rendement des investissements ».

Ashcroft a terminé troisième lors des primaires républicaines pour le poste de gouverneur le 6 août.

Cette règle a été contestée devant les tribunaux par la Securities Industry and Financial Markets Association, un groupe commercial regroupant les courtiers-négociants, les banques d’investissement et les gestionnaires d’actifs.

Dans une décision de justice rendue mercredi, le juge fédéral Stephen R. Bough a déclaré que la règle du Missouri était supplantée par les lois fédérales régissant les courtiers en placement et qu’elle était inconstitutionnellement vague. Il a également déclaré que la règle violait les droits des conseillers en placement garantis par le Premier Amendement.

Si l’objectif était de prévenir la fraude et la tromperie, la règle aurait pu être plus restrictive, a déclaré Bough. Ashcroft aurait également pu s’engager dans un débat politique sur l’investissement social sans publier de règle officielle, a déclaré Bough.

Ashcroft a déclaré que son bureau étudiait les options possibles pour faire appel.

« La décision de la Cour n’était pas seulement juridiquement déficiente, mais aussi moralement erronée et met les investisseurs du Missouri en danger », a déclaré Ashcroft dans un communiqué.

Le secteur des valeurs mobilières a qualifié la décision du tribunal de victoire majeure.

En vertu de la loi fédérale, « les professionnels de la finance sont déjà tenus de fournir des conseils et des recommandations d’investissement qui sont dans le meilleur intérêt de leurs clients », a déclaré Kenneth E. Bentsen Jr., président-directeur général de la SIFMA, dans un communiqué. « Les règles du Missouri étaient donc inutiles et ont créé de la confusion. »