7 actions technologiques au-delà d’Apple à conserver sur le long terme
Les plus grandes valeurs technologiques ont explosé, mais la décision intelligente consiste à les conserver, pas à les vendre.
Le Fonds SPDR Technology Select Sector (ticker : XLK) est en hausse d’environ 48 % pour l’année. Au début, il a bondi lorsque les analystes qui suivaient les sociétés du fonds ont relevé leurs estimations de croissance des bénéfices, car l’intelligence artificielle améliore l’offre de produits, permettant potentiellement aux grandes entreprises de prendre des parts de marché. Plus récemment, les bénéfices que ces entreprises devraient générer dans les années à venir sont devenus plus précieux en raison de la baisse des taux d’intérêt à long terme.
Les actions pourraient connaître des difficultés à court terme car de nombreux investisseurs en ont déjà fait le plein. Mais les investisseurs technologiques, en particulier ceux qui ont acheté plus tôt cette année, devraient les conserver sur le long terme. Beaucoup sont au centre de l’émergence de l’IA ou sont simplement susceptibles de bénéficier de la croissance continue de l’ensemble du secteur des logiciels.
C’est une raison pour éviter les petits noms technologiques. Beaucoup d’entre elles ne seront pas en mesure de rivaliser avec les grandes entreprises, qui utilisent leurs énormes bénéfices pour investir massivement dans l’IA. Certaines petites entreprises pourraient être rachetées, mais pas la plupart.
« J’ai du mal à faire valoir que certains de ces noms d’IA à petite capitalisation seront présents dans environ 10 ans », a déclaré Jason Ware, directeur des investissements chez Albion Financial Group. « Quand on augmente la capitalisation boursière, ce sont des opportunités intéressantes. »
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Les analystes logiciels d’Evercore ont publié la semaine dernière une note affirmant que plusieurs grandes entreprises technologiques disposent d’un large potentiel de croissance des bénéfices et de hausse du cours des actions.
Un exemple est Salesforce (CRM). Le fournisseur cloud de logiciels de relation client devrait afficher une croissance de 11 % de ses ventes cette année, puis maintenir des augmentations similaires au cours des trois prochaines années, selon le consensus des analystes suivi par FactSet.
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Cela porterait les ventes à un peu plus de 47 milliards de dollars d’ici 2026.
La société propose de nouveaux produits pour compléter les logiciels existants de ses clients, aidant ainsi les entreprises à cibler efficacement les opportunités de vente. Certains des nouveaux produits sont basés sur l’IA, et d’autres offres de ce type pourraient bientôt arriver, notamment dans les services financiers, où Salesforce a gagné de nouveaux clients au deuxième trimestre.
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« Tout le monde attend dans certains secteurs une « application d’IA qui tue » qui illustrera la puissance de l’IA et créera un effet domino en termes de demande… et les services financiers étant le secteur le plus prêt à s’appuyer sur toutes les solutions d’IA capables de le faire. apporter de la valeur », a écrit l’analyste d’Evercore Kirk Materne.
La croissance des ventes devrait entraîner des marges bénéficiaires et des bénéfices plus élevés. L’entreprise a montré cette année qu’elle pouvait maintenir ses effectifs et ses dépenses marketing suffisamment bas pour augmenter ses marges. Si les dépenses n’augmentent pas trop rapidement, les marges peuvent continuer à augmenter, comme le prévoient les analystes. L’opinion consensuelle est que le BPA augmentera d’un peu plus de 20 % par an pour atteindre 14,39 $ d’ici 2026.
La meilleure nouvelle de toutes est que le titre n’est pas extrêmement cher. À 222 $, il se négocie à environ 15 fois le BPA estimé pour 2026. En supposant que les perspectives de croissance ne ralentissent pas trop d’ici 2025, le titre devrait maintenir cette valorisation. Après tout, le S&P 500 s’est négocié à un multiple compris entre le milieu et le haut de l’adolescence au cours des dernières années.
Si l’action reste au même ratio cours/bénéfice, des bénéfices plus importants augmenteraient les actions. L’objectif de cours de Materne est de 275 $. Il affirme que les attentes en matière de bénéfices devraient augmenter à mesure que Salesforce déploie des produits basés sur l’IA.
Et puis il y a
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Intuit (INTU), fournisseur du logiciel de comptabilité QuickBooks pour les entreprises et TurboTax pour les consommateurs. Le chiffre d’affaires des petites entreprises, basé sur quelques millions de clients aujourd’hui, peut croître d’environ 16 % par an au cours des deux prochaines années au moins, selon les estimations consensuelles. Il existe plus de 30 millions de petites entreprises aux États-Unis, selon la Small Business Administration, la croissance peut donc se poursuivre pendant de nombreuses années. Il s’agit du segment d’Intuit qui connaît la croissance la plus rapide.
La combinaison de cette croissance avec la hausse des prix de certains autres produits pourrait augmenter le chiffre d’affaires total d’un pourcentage à deux chiffres au cours de chacune des deux prochaines années, pour atteindre 19 milliards de dollars d’ici 2025. Materne affirme que même si les résultats sont plus faibles au cours des prochains trimestres, le résultat de moins de personnes remplissant des déclarations de revenus – peut temporairement faire dérailler les progrès vers cet objectif, Evercore a « un degré élevé de confiance en INTU en tant qu’acteur durable à deux chiffres en matière de chiffre d’affaires et de résultat net ».
La croissance des ventes pourrait suffire à augmenter légèrement les marges bénéficiaires au cours des prochaines années.
Les autres actions répertoriées par Evercore incluent Microsoft (MSFT) Adobe (ADBE), Oracle (ORCL), ServiceNow (NOW) et
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Flocon de neige (NEIGE). Tenez-les, ne les pliez pas.
Écrivez à Jacob Sonenshine à [email protected]
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