3 actions technologiques bon marché à acheter dès maintenant

Le secteur technologique n’est pas vraiment connu pour ses opportunités de valeur, car bon nombre des actions technologiques les plus en vue se négocient à des valorisations élevées.

Mais ce n’est pas le cas de tous : en fait, dans le monde du matériel technologique, il existe de nombreuses actions bon marché basées sur des fondamentaux solides. Étant donné que ces mêmes stocks de matériel bénéficient d’un grand coup de pouce grâce au développement de l’intelligence artificielle, le sous-secteur du matériel informatique regorge de titres à des prix avantageux avec de fortes perspectives de croissance, comme les trois noms suivants.

Matériaux appliqués

Leader des équipements semi-conducteurs Matériaux appliqués (AMAT -4,02%) a été vendu après son récent rapport sur les résultats, mais cela n’est probablement pas dû aux résultats et aux prévisions réels, qui ont dépassé les estimations des analystes. La vente peut plutôt être attribuée à un article de Reuters paru à peu près au même moment, selon lequel Applied faisait l’objet d’une enquête criminelle de la part du ministère de la Justice pour avoir envoyé du matériel en Chine sans licence.

Bien sûr, le rapport de Reuters n’était pas une nouvelle, il est donc pour le moins curieux de savoir pourquoi il a été publié en conjonction avec les bénéfices. En fait, Applied avait révélé dans son dernier rapport annuel il y a un an qu’elle avait été assignée à comparaître par le ministère de la Justice pour des ventes à la Chine.

Même si l’incertitude autour de cette affaire reste ouverte, les investisseurs pourraient souhaiter considérer la baisse du titre comme une opportunité.

Applied possède le portefeuille d’équipements semi-conducteurs le plus diversifié du secteur et est sur le point de bénéficier de plusieurs inflexions dans le domaine des puces d’intelligence artificielle. Il s’agit notamment d’une nouvelle architecture de transistor qui sera mise en service en 2024 et 2025, appelée gate-all-around (GAA), dans laquelle le transistor est entouré par la grille sur les quatre côtés. Une autre innovation à venir l’année prochaine est l’alimentation arrière, grâce à laquelle l’énergie d’un semi-conducteur est acheminée vers l’arrière de la puce, libérant ainsi plus d’espace pour davantage de transistors à l’avant. Parallèlement, Applied dispose également d’équipements importants pour le packaging avancé, qui constituera également un marché de croissance clé pour les architectures « chiplet » que nous voyons dans les nouveaux accélérateurs tels que le MI300. Et la force de l’entreprise dans les nœuds arrière devrait se maintenir à mesure que les tendances en matière d’électrification progressent.

L’année dernière a été une année difficile pour l’industrie des puces dans son ensemble, au cours de laquelle les dépenses en mémoire et en logique de pointe ont connu leur pire ralentissement depuis des années. Malgré cela, Applied a quand même augmenté son chiffre d’affaires de 3 % et son bénéfice par action ajusté (non-GAAP) de 5 %. Applied a également généré 7,6 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles, permettant une hausse du dividende et d’importants rachats d’actions.

Suite à la chute du titre après l’article de Reuters, Applied se négocie à seulement 18 fois les bénéfices suite à sa baisse post-bénéfice, et à 16,2 fois le flux de trésorerie lié aux frais. Cela semble trop bon marché pour un leader du marché bénéficiant de plusieurs inflexions liées à l’IA.

Technologies Dell

Technologies Dell (DELL 1,46%) est un autre pilier technologique qui devrait bénéficier de l’IA. Vous connaissez probablement Dell en tant que fabricant de PC, mais il possède également une activité de serveurs d’entreprise tout aussi importante. En fait, alors que l’activité PC de Dell génère un chiffre d’affaires plus important, ses activités serveurs et stockage génèrent davantage de bénéfices d’exploitation, même si les deux segments sont presque à égalité.

Les serveurs de Dell ont tendance à être des machines haut de gamme que les entreprises utilisent dans leurs centres de données sur site, et Dell exploite ce statut premium pour créer de nouveaux produits d’intelligence artificielle. Dell s’est récemment associé au leader des puces IA Nvidia sur la conception validée Dell pour l’IA générative avec Nvidia, qui est une plate-forme matérielle optimisée pour l’inférence. L’inférence, c’est lorsqu’une IA réagit à une requête ou à un stimulus avec une réponse basée sur des modèles entraînés. Dans le même temps, la direction a récemment noté que ses serveurs d’IA générative PowerEdge optimisés pour l’IA étaient le produit Dell ayant connu la croissance la plus rapide de son histoire.

Le marché des serveurs sort d’une année difficile, car la baisse post-pandémique des dépenses dans le cloud et les entreprises a entraîné une baisse de 11 % des revenus des serveurs et du stockage de Dell. Cependant, les revenus des serveurs et du stockage de Dell ont augmenté de 11 % par rapport au trimestre précédent, ce qui suggère que le secteur est sur le point de toucher le fond et de sortir de sa récession. Et il y a également des signes d’une reprise des PC, avec des revenus PC en baisse de 16 % d’une année sur l’autre mais en hausse de 8 % séquentiellement.

Avec un dividende de 2 % et un trading à seulement 11 fois les bénéfices estimés pour l’année prochaine, Dell est une autre action à bas prix pour les investisseurs technologiques.

Kulicke & Soffa

L’industrie de l’emballage avancé est l’un des éléments clés de la révolution de l’IA. Non seulement les systèmes d’IA doivent intégrer étroitement des accélérateurs d’IA dotés d’une mémoire à large bande passante dans des packages complexes, mais même les puces elles-mêmes sont désormais divisées en « chiplets », liées entre elles par un packaging avancé, afin de créer des superpuces dont une seule pourrait mourir. Je ne produis pas.

Tout cela devrait bénéficier Kulicke & Soffa (KLIC 3,41%), un leader dans le domaine de l’emballage électronique. Bien que KLIC soit connue pour ses solutions traditionnelles de liaison par fil pour les emballages électroniques traditionnels, la société dispose également d’un portefeuille croissant de liaisons par thermocompression (TCB) pour les solutions d’emballage avancées nécessaires aux puces IA.

Même si ces machines avancées ne représentent actuellement qu’une petite partie des revenus, elles connaissent une croissance rapide. Parallèlement à la récente publication de ses résultats, la direction de Kulicke & Soffa a annoncé une commande importante d’outils de thermocompression par un client du secteur de la photonique sur silicium à large bande passante pour les applications de réseaux d’intelligence artificielle. De plus, l’entreprise a déclaré que l’offre de ces outils d’emballage avancés était désormais limitée. Au cours de son exercice financier récemment terminé en septembre, la direction de KLIC a noté que ces nouveaux outils TCB ont généré 64 millions de dollars de revenus, contre des millions à un chiffre en 2020. D’ici 2025, la direction s’attend à générer plus de 100 millions de dollars de revenus grâce à ces outils avancés.

Pendant ce temps, il semble que, comme d’autres sociétés de puces, Kulicke voit ses principaux marchés finaux atteindre un creux et commencer à se redresser. La société hautement cyclique a vu son chiffre d’affaires chuter de moitié et son BPA plonger de 7,09 $ au cours de l’année de boom de 2022 à seulement 0,99 $ au cours de l’année de récession de 2023. Mais le marché principal des conders à billes a connu une croissance séquentielle de 50 % au dernier trimestre, signalant le prochain la reprise est à nos portes.

Même au milieu de la baisse des bénéfices de l’année dernière, l’action de KLIC est suffisamment bon marché pour constituer un achat, même avec ce caractère cyclique. La société se négocie à 50 $ par action, mais elle dispose également de 13,45 $ de liquidités à son bilan et n’a aucune dette. La valeur d’entreprise par action de l’entreprise est donc plus proche de 37 dollars. Et si vous prenez la moyenne des deux dernières années – un boom, un ralentissement – ​​KILC a gagné en moyenne 4 dollars par action.

Avec de nouveaux produits dans des emballages avancés, des écrans avancés et des emballages de batteries automobiles, la société devrait éventuellement atteindre des hauts et des bas cycliques plus élevés au fil du temps, ce qui rend son stock très bon marché aujourd’hui.